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投机性净多头寸急增,SC原油期货盘中突破700元/桶

锤子财富2023-09-11 19:52:230
原油期货投机性净多头寸急增

9月11日,A股油气板块大面积收涨。截至收盘,准油股份(002207.SZ)涨停,新天然气(603393.SH)涨超6%,贝肯能源(002828.SZ)、广汇能源(600256.SH)、蓝焰控股(000968.SZ)等跟涨。

油价方面,SC原油期货主力合约盘中触及703.2元/桶,创近一年来新高,最终收报686.4元/桶;国际油价方面,周一WTI原油期货结算价报每桶87.03美元;ICE布伦特原油期货结算价报每桶90.45美元。

近期原油走势偏强,通联数据显示,SC原油期货主力合约已经连续两周收涨,9月初至今累计涨幅达到6.68%。

海通期货能源化工研发中心负责人杨安根据最新持仓数据统计分析,截至9月5日当周WTI原油、布伦特原油净多头寸均出行了大幅增长,投资者对油价重心攀升信心较足。具体看来,美国商品期货交易委员会公布的最新数据显示,截至9月5日当周,WTI原油期货投机性净多头寸增加72159手至225035手,刷新年内高点。另外,洲际交易所(ICE)持仓数据显示投机净多头寸同样回升明显,上周布伦特原油期货投机性净多头头寸增加25420手至227647手。

杨安认为,持续降库超预期的表现让WTI原油获得了更多看涨资金的押注。持仓变化给市场传递了非常清晰的信号,机构对接下来原油市场整体保持乐观预期,虽然宏观层面仍有潜在的经济下行压力,近期金融市场风险偏好也有所降温,但在供应收紧的背景下,油价维持高位震荡。不过强去库预期导致市场对供应担忧情绪升温,油价冲高后面临更大的波动风险,预计油价后期波动幅度将会加大。

库存方面,当前原油市场供需缺口明显,最新数据显示EIA和API商业原油库存连续第四周下降,EIA美国商业原油已经降至2022年12月2日当周以来最低,至9月1日当周EIA原油库存库存减少630.7万桶至4.17亿桶,降幅达1.49%。且全球炼厂利润较为可观、成品油库存也处于历史低位,市场对全球供应结构性偏紧的预期令原油走势得到支撑,跌幅有限。

需求方面,中银期货分析称,国内社会流动性复苏带动终端消费反弹,下游需求向好预期传导至上游主营炼厂,SC买入预期升温。库存方面,SC仓单持续去化755.1万桶至284.7万桶,对SC近月走势构成一定利好。

国际宏观面上,美国劳动职位空缺数量连续第三个月下滑,自2021年初以来首次降至900万以下。中银期货观点认为,当前美国高通胀压力较前期有所缓解,但若直接转为降息可能导致通胀反弹,不排除美联储9月小幅加息可能,或对于国际油价构成一定上方压力,建议持续关注美联储货币政策导向,警惕金融市场波动传导。

对于后市,国投安信期货分析认为,目前市场交易重心仍集中在沙特额外减产延长至年底,供应偏紧格局延续,但随着四季度减产利好逐步消化,高油价下需求预期面临下调,且非OPEC供应国增产延续,对基本面形成负反馈,预计油价将逐步进入高位震荡期。

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