政策“组合拳”后市场高开低走，煤炭、建材板块涨幅居前

8月28日，A股在隔夜组合拳利好下开盘上涨，但未能持续。盘中高开5%后回落近4%，最终微幅收涨，上证指数收涨1.13%，深证成指涨1.01%。沪深两市主力资金全天净流出179.91亿元。

板块方面，券商、地产等板块高开低走，煤炭板块持续反弹，钢铁、建材等板块涨幅靠前。截至收盘，个股方面新集能源（601918.SH）收涨9.22%，山煤国际（600546.SH）、晋控煤业（601001.SH）等多股涨超6%。重庆钢铁（601005.SH）、鞍钢股份（000898.SZ）分别收涨3.8%、3.56%。建材板块内，三峡新材（600293.SH）、亚泰集团（600881.SH）均收涨超6%。

商品期货市场开盘飘红后，各品种走势分化。通联数据显示，截至收盘期货市场涨跌不一，其中能化品多数上涨，LPG涨逾3%，低硫燃料油涨近3%，丁二烯橡胶涨近2%；黑色系多数下跌，焦炭、热卷、螺纹钢跌逾1%；碳酸锂跌近6%，工业硅跌逾2%。

消息面上，8月27日晚间，财政部、税务总局发布了《关于减半征收证券交易印花税的公告》，称为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起证券交易印花税实施减半征收。而回顾历次证券交易印花税税率下调，均对资本市场形成很好的提振效果。除了印花税减半征收靴子落地，证监会还宣布了三项利好，包括收紧IPO及再融资、调降融资保证金、限制部分减持。

具体看来，保持涨幅的钢铁、煤炭板块基本面于近期迎来利好。

8月25日，工信部牵头联合多部门分别发布了钢铁、有色金属、建材、石化化工四大重点原材料行业的稳增长文件，并明确了上述行业在2023至2024年的发展目标。

工业和信息化部原材料工业司司长常国武表示，目前原材料工业整体呈现持续恢复、结构向优的发展态势，新材料占原材料工业比重超15%，绿色建材营业收入同比增长20%以上，新的经济增长点正在加速形成。

“不过当前原材料工业稳增长的压力依然较大，不仅国内需求仍然不足，资源环境压力加大，而且传统产品过剩问题犹存，转型升级任务艰巨。”常国武表示，钢铁行业仍面临传统市场需求恢复不足、阶段性供需矛盾加大、行业盈利能力下降等困难，运行回升基础尚不牢固，保持行业稳定运行、推动高质量发展的任务依然艰巨繁重。

国家统计局数据显示，2022年黑色金属冶炼和压延加工业利润同比下降91.3%，2023年上半年，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额18.7亿元，同比下降97.6%。

建材行业方面，工业和信息化部原材料工业司副司长邢涛介绍，今年1~7月增加值占工业的4.6%，占国内生产总值约1.6%。今年上半年，建材行业总体呈现增速减缓态势，增加值低于工业、制造业，营业收入、利润均有所下降，行业稳增长面临较大压力。

邢涛表示，建材行业当前增速减缓既有下游需求不足的原因，也有产业结构调整不够的原因，目前建材行业增长仍主要依靠水泥等传统产业，水泥及水泥制品营业收入占建材行业收入的近40％，无机非金属新材料等新兴产业占比仍较低。随着发展方式转变，需求结构升级，建材行业已进入以绿色低碳为主要特征的新发展阶段，水泥等传统建材产品需求量呈现稳中缓降的态势，绿色建材、矿物功能材料、无机非金属新材料等新兴建材产业加快发展，这是行业结构调整的必然趋势。

兴业证券分析称，回顾2000年以来四次印花税调降后的市场表现，整体来看，印花税调降短期对市场情绪有明显提振效果，历次调降后首个交易日及调降后10个交易日上证指数均录得上涨，其中2008年两次调降后首个交易日涨幅超9%。

行业层面，兴业证券认为，印花税调降后市场短期内会呈现出一定超跌反弹特征，前期超跌行业在印花税调降后涨幅排名相对居前；从具体行业表现看，调降后首个交易日，美容护理、非银金融、房地产、煤炭、建筑装饰平均涨幅居前；调降后5个交易日，非银金融、煤炭、房地产、钢铁、国防军工平均涨幅居前。

民生证券表示将重点关注大宗商品相关资产，包括油、铜、铝、煤炭、油运、钢铁、贵金属等。同时房地产、建筑、制造业也值得关注，包括中国已经具备规模和市场份额优势的专业机械、工程机械；高端制造跌幅较大，新能源车（整车、锂电）、光伏。