新能源主线逻辑厘清，吉利汽车有望迎来第二次腾飞

今年上半年，车市因为竞争加剧显得尤为动荡。价格战成为了行业主旋律，先是多家新能源车企在“国补退坡”后打响今年降价的第一枪，随后燃油车也纷纷加入这场战斗，新的一轮淘汰赛重启。在此背景下，不少车企和经销商上半年的经营情况均有所严峻。

8月22日，吉利汽车控股有限公司（下称“吉利汽车”，0175.HK）发布2023年上半年财报。财报显示，今年上半年，即使在车市价格战基调下，吉利汽车依旧实现了销量营收双增长，公司累计总销量为69.4万辆，同比增长13.1%；实现营业收入731.8亿元，同比增长25.8%。

不仅如此，吉利汽车平均单辆销售收入同比增长了6.8%，至10.1万元；股东应占溢利同比上涨1.2%，至15.7亿元；现金流水平也维持强劲，总现金水平为336.4亿元，经营性现金流上升9.1%至107亿元，首次突破100亿元，创下同期新纪录。

今年上半年，除主要财务指标的逆势增长外，对于吉利汽车而言，更重要的是其新能源汽车的飞速发展。吉利汽车上半年新能源产品（含吉利、领克、极氪、睿蓝）累计销量为15.8万辆，同比增长43.9%，销量快速增长，新能源汽车销量占比也由去年同期的17.9%提升至22.7%。

而在技术输出层面，在中期业绩发布会上，吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司副主席及执行董事李东辉表示：“由于各个区域需求不同，公司针对不同市场布局制定了相应的市场战略，以顺应国内国际双循环的经济格局。从‘走出去’到‘走进去’，吉利在技术、系统、人才等方面全方位布局，其输出能力在过去已获得市场印证，未来也将持续发力。”

新能源主线逻辑 多品牌定位清晰

在今年3月份的吉利汽车2022年业绩发布会上，吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦表示，伴随“全面向新”战略的逐步深化，目前吉利汽车已经全面地完成了向新能源转型的基础性投入与生态建设，吉利汽车旗下的产品也完成了向智能化转型的过程。在全新的市场竞争格局中，吉利汽车有望迎来发展的第二次腾飞。

吉利汽车的底气来自于新能源汽车。吉利汽车深耕行业多年，聚焦新能源与智能化转型是趋势也需要中长期的规划。在此次转型中，吉利汽车做出了大量资本性投入。近10年来，整个吉利控股集团在研发方面投入超2000亿，吉利汽车研发总投入同比增长62.8%，达到59.1亿元人民币。

如今，吉利汽车基础性投入阶段已经结束，不管是盈利还是销量都到了收获期。就在今年7月，吉利汽车销量138135辆，同比增长约13%，其中新能源汽车销量41014辆，创年内新高，新能源渗透率近30%。今年吉利汽车的新能源渗透率占比还要逐步提升至单月50%以上。

今日，吉利汽车方面也进一步强调，公司已经基本停止对燃油车的投入，加速全面转型新能源。随着今年2月“吉利银河”的正式发布，吉利汽车新能源主线逻辑逐渐清晰，多品牌布局也已宣告完成。

其中，吉利品牌定位大众化高价值品牌，聚焦超级混动、增程式混动和纯电产品，价格主打10万-20万元区间，主要分为吉星、银河、几何三大系列。中国星系列产品全面向新能源转型；银河作为全面向新的新能源产品系列，主打高价值新能源市场；几何则是重点围绕熊猫产品，以年轻、活力、时尚为调性，主攻经济型电动车市场。

领克定位中高端品牌，聚焦超级混动和纯电产品，价格主打20万-30万区间市场，品牌调性是潮流、科技、运动，面向于全球市场。

极氪则是定位豪华智能纯电品牌，聚焦纯电产品，价格主打30万以上市场，是吉利电动化、高端化和全球化的重要一环。

在刚刚过去的上半年，银河L7作为银河系列的首发产品，首搭神盾电池安全系统、雷神电混8848以及银河N OS三大重磅技术成果，上市两个月累计销量达19731辆，快速进入市场头部阵营；而极氪依旧维持高速增长态势，上半年累计交付42633辆，同比增长124%，其中，极氪001平均订单金额超过33.6万元，蝉联“30万以上中国品牌纯电车型销量冠军”，极氪009平均订单金额达52.7万元，成为50万以上豪华MPV全品类销冠。

今年下半年，吉利品牌将推2款全新产品，AI智能电混家轿银河L6将于9月上市；E8将于今年四季度上市。领克品牌将推出全系新能源大五座中型SUV领克08。极氪全年14万辆的交付目标不变，下半年将推出1款全新智能纯电轿车，快速提升高端市场占有率。

对于整个吉利汽车而言，将维持2023年全年165万辆的销量目标不变。

体系力、规模化是“杀手锏”

今年上半年，不管是新能源汽车还是传统燃油车都打起了残酷的价格战，新车折扣率罕见地超过了10%。今年8月，新一轮的价格战再次开打，十余家车企宣布降价。

“价格战一定还会持续进行，”吉利汽车集团董事长、吉利汽车控股有限公司执行董事、极氪智能科技CEO安聪慧在业绩发布会上表示，而且今年以来新能源汽车市场结构也在发生变化，正在从哑铃型结构往纺锤型结构转变，接下来20万元左右的市场竞争会非常激烈。

一直以来，吉利汽车都强调不打价格战，而是要聚焦品牌战、价值战、技术战、服务战、道德战，专注打造高价值的产品。而这种策略也帮助吉利汽车在今年上半年交出了一份较为亮眼的成绩单，平均单辆汽车销售收入同比还增长了6.8%，至10.1万元。

安聪慧表示，车企想要突破未来新能源汽车的“内卷”还是要靠体系力，靠规模效应。

吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司副主席及执行董事李东辉也强调，吉利通过协同共享实现规模效应可以提升全体系的竞争能力。

在激烈竞争中，车企若能达到规模化，并持续提高其市场占有率，所有关于盈利的问题都可以迎刃而解。而体系力和规模化正是吉利汽车的“杀手锏”。

从多品牌战略来看，吉利、领克、极氪三大品牌均有不同的细分市场，不同的定位，通过差异化的产品来满足各个市场的需求。吉利汽车此举通过建立基础技术的研究、基础架构的开发应用和在供应链与制造方面的协同合作，可以充分发挥吉利控股集团的规模化效应和体系化优势。

以智能架构为例，吉利汽车曾历时五年投资超过200亿元，打造了SEA浩瀚架构，这一架构与吉利汽车旗下所有品牌共享，是全球目前共享品牌数量、技术领先的智能电动汽车解决方案。

而在今年上半年，传统自主品牌取代造车新势力，成为新能源汽车市场的主要力量，也离不传统车企在平台化研发积累和规模上的优势。有研报指出，传统车企如吉利汽车，从平台开发到车型落地，都能够做到比新势力更快、更高效。

而在成本把控上，吉利汽车集团CEO淦家阅表示，吉利成本供应链体系非常强大，从全价值链的角度来看，如果无法形成规模化效应，企业将会失去所有机会。

除此之外，在智能电动大潮下，汽车工业的发展，不再局限于单线的技术创新，而是人工智能、无感交互、天地通信、跨界互联能力的多技术融合创新。而这一连串技术护城河的打造更是吉利汽车体系力的集中体现。

目前吉利是全球唯一具备卫星通讯和定位、高精地图和导航、汽车芯片到软（智能座舱、智能驾驶）硬件的汽车企业。

今年上半年，在较为弱势的人车交互上，吉利的分布式操作系统银河N OS，已在吉利银河L7和吉利银河L6上搭载，领克联合魅族开发了Flyme Auto OS，首款搭载车型领克08即将上市。另外，星睿智算中心AI大模型可以提供智驾与语音交互训练优化支持；时空道宇提供天地一体通讯定位支持；神盾电池安全系统形成吉利独创的“无盲区”安全防护系统。

写在最后：

今年上半年，吉利汽车的长期投资逻辑得到进一步显现。智能电动化转型进入收获期、主要财务指标稳健、多品牌战略奏效、庞大的体系力支撑、多种技术布局完善、国际化市场稳步拓展，吉利汽车就像一个全能的“六边形战士”，有望开启新的黄金时代——智能电动精品汽车新时代。

正如桂生悦所说，吉利汽车现在有底气和信心重新回到快速增长的道路，“未来几年，我不会经常跟大家讲‘对不起’了，我们这次提出的口号——‘造每个人的智能精品车’，一定会实现。”