个人养老金基金又增8只，“机构热、居民冷”如何破局？

个人养老金基金继续扩容。近日，证监会发布个人养老金基金名录，二季度新增8只。截至今年二季度末，共有46家机构旗下151只养老目标基金入围最新名录。

另一边，则是居民参与意愿仍较低迷。最新数据显示，运行半年多以来，个人养老金开户、缴存、参保人数增速均有所放缓。

机构积极布局，居民却表现较为冷淡，个人养老金市场如何“破冰”？

基金公司加速布局

今年年内，新成立的养老目标基金已达18只，二季度新增8只个人养老金基金。

7月14日，证监会发布新一期《个人养老金基金名录》以及《个人养老金基金销售机构名录》。最新的名录显示，截至6月30日，共有46家基金公司旗下151只养老目标基金入围个人养老金基金名单。

相比一季度，个人养老金基金销售机构增加了1家，即方正证券股份有限公司。

二季度8只新增的个人养老金基金分别来自海富通基金、安信基金、广发基金、国泰基金、建信基金、兴证全球。其中，海富通、安信2家机构此次均是首次有产品入围。

8只新增的个人养老金基金中，包括2只目标日期基金、6只目标风险基金。

据记者梳理，截至二季度末，151只养老金基金中，华夏基金(9只)、汇添富基金(8只)、南方基金(8只)、嘉实基金(7只)、易方达基金(7只)、银华基金(7只)、广发基金(7只)管理的只数居于前列。

个人养老金业务稳步运行，基金公司今年加大力度“抢滩”市场。Wind数据显示，截至7月16日，今年以来合计成立了18只养老目标基金，其中6只为养老目标日期基金，合计募集规模超过30亿元。据回顾，2020年、2021年、2022 年，新成立养老目标日期基金数量分别为14只、17只、24只。

产品收益表现仍分化

基金公司加速布局养老目标基金的蓝海市场，相关产品业绩表现如何？据Wind数据，自成立以来，151只个人养老金基金产品回报率有所分化，62只回报率为正，不达半数。

其中，有26只养老目标基金Y份额产品的累计回报超过1%。具体来看，与今年一季度相比，表现最好的仍是中欧预见养老2025一年持有(FOF)Y，自2022年11月16日成立以来的累计回报为3.42%；紧跟其后的是平安稳健养老一年持有(FOF)Y，同期回报率也超过3%，为3.22%。

此外，兴证全球安悦稳健一年持有Y、兴全安泰稳健养老一年持有Y、华夏保守养老Y等产品也表现亮眼。

有29只产品的累计跌幅超过2%，表现最差的出现了超7%的亏损。Wind数据显示，国泰君安善吾养老目标日期2045五年持有Y成立以来累计跌幅为7.46%；一季度业绩垫底的华夏养老2050五年持有混合(FOF)Y成为倒数第二，累计亏损6.79%。也就是说，同期的个人养老金基金产品首尾业绩差距在扩大，达到近11个百分点(10.88%)。

不仅业绩表现分化，不同产品的总规模差距也较大。Wind数据显示，有96只产品的基金规模集中在3亿元以下，占比近三分之二，但总规模仅为169.83亿元，为总额度(812.26亿元)的20%。基金规模超过10亿元的共有22只，总规模为472.58亿元，占总额度的58.18%。

不同基金公司持有的产品规模也存在较大差距。统计显示，排名前十的基金公司持有规模为511.29亿元，占比60%。目前规模最大的交银施罗德基金管理有限公司，发行产品规模为117.25亿元，紧随其后的是兴证全球基金管理有限公司，规模为85.23亿元。

市场寻求“破冰”

基金公司加速推进个人养老金布局，但投资者参与意愿仍低迷。人社部数据显示，截至今年一季度末，全国3038万人开立个人养老金账户，其中只有900多万人完成了资金储存，实际缴费人数仅为参加人数的31.37%；储存总额182亿元，人均储存仅2022元。

除缴存犹豫外，投资者的开户意愿也逐渐降低。人社部数据显示，截至5月25日，参保人数达3743.51万人，较一季度末的3324万人仅新增419.51万人，增速较前期有所放缓。

接受记者采访的多名80后、90后认为，个人养老金产品封闭期较长。“现在存进个人养老金账户里的钱，要等到退休之后才能取出来，时间上不灵活，收益也不一定能保证，不如其他投资方式来得方便。”在上海从事金融行业的90后小张对记者表示。也有临近退休的受访居民表示：“个人养老金账户虽然有延迟缴税优惠，但是金额太小，吸引力不大，不是临近退休了并不会考虑。”

个人养老金基金难“吸金”，业内普遍认为其存在产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保愿意不强等痛点。

中国人寿保险（集团）公司董事长白涛在6月举办的在第十四届陆家嘴国际金融论坛上称，个人养老金制度存在三个问题。首先是政策激励不够，每年12000元的缴存上限，既限制了中高收入群体抵扣税的热情，又加重低收入人群在领取时多缴3%税收的负担；第二是产品的吸引力不强，产品并未针对不同风险偏好和不同年龄段的人进行分层；第三是个人养老金账户管理上操作比较复杂，投资者只能在开户行进行投资操作，不能转移平台。

一家大型公募基金公司相关人士对记者表示：“未来会进一步丰富产品线，比如针对不同家庭和个人，开发出层次不同的产品，以覆盖不同人群的需求；另外，在渠道上，也会寻求与不同机构合作，来丰富产品形式，为个人养老金投资提供更加多元化的产品选择。”

“针对具体的产品，我们会考虑设计定期分红、定额赎回、定期支付等机制；此外，针对目标日期基金，我们会随着目标日期的临近，动态调整权益类资产配置比例的中枢，以匹配投资者风险承受能力的变化。”另一位保险行业产品人士对记者说。

除加大产品的吸引力，业内有观点称，个人养老金的投教服务是当前推动其往前一步的另一重要抓手。上投摩根基金管理有限公司养老业务总监陈晓东表示，个人养老金在政策的宣传方面存在问题。他呼吁，“主管部门、政策出台方，要多跟大家解释政策，让老百姓更多地了解相关内容”。

上述公募基金相关人士则认为，个人养老金投教服务是“持久战”，需要各方合力去落实。“除了在顶层设计、税收、养老规划、收入分配方面，需要政府加强引导外，在理念上也要加强宣导，在全社会营造老有所养、人人有责的理念。”他说。