理财故事–穿越牛熊的股票投资经验

本周的理财故事来自于拨日财经的一位朋友，他从2006年进入股市，至今有14年了，14年间经历了几轮牛熊转换，心态较为成熟，目前他对资产的配置比例是二八开结构，20%投向股市，80%投向固定收益产品。希望他的故事能给您带来启发。

在做理财故事采访中，我们问“做股票有什么心得体会么？”，朋友谦逊说“没有，有亏有赚，小赚”。

这位朋友做股票投资是比较稳健的，2014-2015年股市大幅上涨时，周围的炒股行情是热火朝天的，融资融券业务规模也快速提升，很多人加了融资杠杆进入股市中，肆意享受股市上涨的快感。

朋友不仅没有触碰融资，也没有加入到追涨杀跌的股市操作中，他的多数仓位都投向了稳健股票如银行股，这是他的底仓，以此底仓为保底，全力申购新股。

2015年初每月有二十余支新股上市，此时的打新政策不同于今天的信用申购，新股中签率不仅跟持仓市值有关，也必须先锁定打新资金。2014-2015这个阶段的新股涨停局面，在今天看来是很夸张的，比如暴风影音2015年上市达到了五十多个涨停板。朋友那时也曾打中一支股票上涨了十余倍，他账户里有七八支新股，每天涨停，收益颇丰。

2015上半年股市第一次暴跌是在4000点左右，在这之前新股是每天都在涨停，仿佛没有尽头，忽然间某一天，股市上午还是晴风丽日，下午多数票还是暴跌但新股还没事，到收盘最后几分钟时，涨停的新股也纷纷跌停，第二天朋友便清仓了股票离开市场，后来市场继续往上涨但朋友却没再进入，他对风险有一定认识，愿意做打新股这样无风险套利之事，但此时持仓风险太大，于是就彻底放弃了股市。

事后再看发现撤出的时机相当好。当时思考的逻辑是股市上涨不合常理，新股发行数量多，过往市场时很不待见新股大规模上市，现在却每天涨停，确实有不合常理之处，朋友用“常理”约束了自己的投资行为，在4000点成功撤离。

人们通常是很难抵制诱惑的，尤其是2015年4000点那次暴跌后，市场继续激烈上扬，我们也很好奇朋友当时为何能这样果断，他说主要得益于2007年被市场锤炼。

2007年5月30日之前市场是相当疯狂的，尤其是一线城市，不仅证券开户的队伍排得相当长，银行代销基金的排队也很长，很多并不知基金策略为何物的低风险投资者纷纷积极盲目买基金。

那时股市口号是“小跌小买，大跌大买”，所以当530这天第一次跌停时，很多人补了些仓，到第二天继续大跌时，遵循原则人们认为大跌大买的时机到了，继续补仓。

到第三天跌停时，大家明显心情不一样了，第四天和第五天上午又继续跌停。530开始市场开启了急速暴跌局面，很多人在2006-2007赚的钱在一周内瞬间亏光，股市就是这样一个容错率非常低的投机市场，即使你在之前挣了很多钱，在股灾到来的那几天，只要连续几天跌停，之前的收益就会大幅亏损。

530之后的第五天下午，市场忽然又全线上涨，急跌急涨就是牛市股灾的特征，很多人以为530只是调整幅度大一点，比如从前的幅度是调整20%，到530时是调整50%，很多人又开始加了些仓，朋友的股票经历了这一轮的暴跌和暴涨，印象十分深刻。

2007到2014的这些年，股票从6000多点跌到4000多点时，人们以为这就是底部了，被市场狠狠教育。到3000多点时，人们以为从6000到3000是跌一半了，却没想到市场还能继续向下走，再下一个台阶是2000点，在这个2000点时，市场居然还能再继续跌。

2009年因为放水的缘故，市场有一轮反弹，反弹时很多人以为是回血机会，却没想到之后的市场会经历漫长的熊市，2009年加仓的人又亏了很多，在之后的漫长熊市里大盘下跌也曾在2000点以下。

经历了这些感觉很漫长的岁月，这位朋友也建立了成熟稳定的投资心态，所以到今天，他的投资理念二八开中，投向股市的资金仅占20%，为什么不看好也不愿意投资股市呢？对资本市场没太多信心。

比如今年赚钱了，但往后看，不知道明年会怎样，更不知道后年会怎样，可能今年在股市里赚的钱，到明后年会很轻易地亏出去，到头来是竹篮打水一场空。

人们的持股心理舒适程度，对其股票投资策略是有深刻影响的，经历了从2006至2014年的这一切，朋友才能在2015年的4000点高点成功全身而退，在今年七月这一轮上涨中，也守住了收益，分批清仓了股票获益退出。所以在他看来，20%的资金投资股票就足够了，80%可以放在其他固定收益产品中，无需像股票一样实时盯盘，无需考虑太多明年后年会怎样。

股票市场从1990年发展到今天，每个阶段都有其独特的行情特征，每年的故事都很精彩，2019-2020这两年科创板问世后，股票市场已几乎不同于上世纪九十年代了，也与2010年之后的市场有些不同，有些情形变化了，有些仍没变，未来会怎样？拭目以待。

拨日财经理财故事，每周向大家分享一篇投资心得，希望能给您带来思考与启发，祝愿大家都有满意的投资收益。如您想要投稿可联系后台采访。

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