银行股成“香饽饽”，这次能扛起A股的大旗吗？

锤子财富2020-11-30 18:29:490阅

来自: 每日经济新闻

最近，A股又成了外资的香饽饽，陆股通的北向资金，11月以来已经大举净买入529.9亿元，上周五，银行股暴动，更是狂买A股的“宇宙行”工商银行。

建行、工行等国有大行迅速冲高。截至当日收盘，银行股指数收报5026.84点，接近年内高点。在其助攻下大盘强势反弹，上证指数站上3400点，上证50指数更是创下12年来新高。

市场风格向金融顺周期板块切换的呼声也越来越高。有头部券商发布研报认为，银行股将迎来2016-2018年类似的大行情。

最近10天，申万一级行业中银行和非银金融分别大涨8.8%和7.2%，金融周期几乎包揽涨幅前十。

数据来源：wind

那么，这一次银行股真的能够撑起大旗，带领A股展开新一波攻势吗？

A股市场带来的“惊“”喜”

据每日经济新闻小伙伴道达号（微信号：daoda1997），过去一周的表现，既有“惊”，也有“喜”，最大的特征就是高低切换，估值较低的顺周期板块持续表现，创业板为主的估值较高的板块出现调整，尤其是医药股调整比较明显。而在上周三，市场却出现了“无厘头”的大跌，当时很多人是无比郁闷的。

不过，市场主要热点并没有彻底降温，有色、煤炭、航运、港口等周期股依旧表现强势。

而贯穿11月行情的汽车股板块，同样是顶着压力往上走。上周五，长安汽车大涨创出阶段新高，上汽集团推出全新品牌“智己汽车”也是大涨8.54%，带动整个汽车产业链板块集体上涨。另外，氢能、军工等热点依旧热度不减。

总体而言，市场还是维持比较活跃的状态。

当然，对指数而言，贡献最大的还是银行股。27日银行股的突然“爆发”，令市场大呼意外。

截至27日收盘，银行板块上涨3.02%，据wind数据统计，在申万一级28个行业中排名第一，实属少见。

其中，厦门银行（601187.SH）在尾盘急速拉升，截至收盘牢牢封死涨停板，厦门银行总市值也达到300亿。包括厦门银行在内，共有5家上市银行的股价涨幅超过5%。

更为难得的是，“宇宙行”工商银行（601398.SH）大涨5.89%，这也是其自7月7日震荡调整以来的首次大涨；建设银行（601939.SH）也同样收高4.3%。所有银行股全线飘红，这是推动上证50指数创下12年新高的最大功臣，上证50指数收涨1.54%，收报3498.66点，创下2008年3月6日以来新高。

上证50指数突破的高点，是2015年大牛市的高点3494点，这一点的市场意义是非常大的。

另外，在以银行为代表的大金融板块的带领下，大盘在午后迅速拉升，截至27日收盘站上3400点。

上次银行股的大涨，发生在今年7月。7月1日至7月6日的4个交易日里，银行板块（申万一级）上涨了16.85%，尤其是在7月6日大涨9.12%，当日工商银行、建设银行均大涨8.53%。彼时有分析认为，银行股的行情得益于政策面、资金面和基本面三方面的共振。

统计也显示，在最近的10个交易日内，银行板块累计上涨8.82%。对于近来银行股的反弹尤其是最近一个交易日的大涨，业内人士分析一大原因是来自于央行三季报的利好刺激。

2020年11月26日发布的《2020 年第三季度货币政策执行报告》中值得关注的要点主要有三个：贷款利率企稳，息差压力明显减轻；政策有序推进，重视中小行防风险；LPR嵌入FTP，重视信用债违约风险。

这个逻辑是，伴随宏观经济修复，银行已步入利润增长压力减轻、息差逐渐企稳、资产增速保持较高、信用成本有望下降的新阶段。

银行股能够撑起本周A股市场大旗吗？

银行股要想持续走强，对资金的需求是比较大的，因此道达号（微信号：daoda1997）认为，每次市场拉升银行股，总有不太好的感觉，但这很正常。

今年7月，沪指在3458点见顶，当时就是银行股拉升之后的结果。工商银行当时的走势，7月6日工商银行大涨5.95%，7月7日高开之后冲高回落，然后就再也没有然后了，工商银行连续下跌，大盘也就此宣告波段见顶。其他大盘银行股，比如建设银行、中国银行等，也都是类似的走势。所以，这一次真的还是需多留一个心眼。

不过，现在的市场，和当时环境也有很大的不同。当时整个市场情绪非常亢奋，爆款基金不断涌现，两市成交不断突破万亿。而不久之后，A股市场的宠儿中芯国际也即将上市，诸多因素交织在一起，导致市场陷入了持续调整。

而目前，顺周期板块的走强，是存在逻辑支撑的。随着新冠疫苗研制取得重大进展，全球对经济复苏的预期比较高。另外，美国大选的不确定性因素基本消除；年末最大的IPO项目蚂蚁集团也宣告搁浅；央行最新的定调，也是让市场“不差钱”；永煤违约风险出现转机，对于不幸“踩雷”的银行而言也是风险的释放。

在这样的环境下，道达号（微信号：daoda1997）觉得可以对市场有更高的期待。当然，还是要密切留意银行股的走势，如果又是“一日游”行情，那还是要小心。

此外，保险股的表现似乎更让人放心一些，中国平安已经突破7月的高点，创出年内新高。

市场有进一步挑战A股年内高点的希望

周一，是11月最后一个交易日，11月沪指累计已经上涨5.70%，深成指上涨3.43%，创业板指数下跌1.39%，科创50指数也是小幅下跌。11月真正的大赢家，是上证50和沪深300，这两大指数累计涨幅都超过6%。

每到年末，股票市场便往往上演较为明显的风格切换。对基金经理而言，既是回避风险，更是在为下一年做布局。

“最近前期热门的板块回调比较厉害，相比之下低估值、低仓位、高股息而且基本面边际改善的银行股成为资金配置首选，比较符合调仓资金的需求。”据第一财经援引北京一位权益公募基金经理说。

“估值低、未来一段时间内的向上趋势明显，相比之下消费、电子等板块在短期存在估值消化的压力。”他也认为，银行板块有可能成为资金防御性配置的一个较好选择。

多家券商纷纷看好金融板块，方正证券赵伟表示，当前中国经济进入了一个新的经济周期，其经济基础是“金融+科技”，只有两者联袂上涨，大盘才会走强。中信明明在最新发布的年度投资策略报告中表示，A股要把握业绩驱动、低估值修复和产业政策三条主线，其中可选消费与顺周期板块、金融风格指数等低估值板块和政策催化的主题投资板块值得关注。

据道达号（微信号：daoda1997），短期而言，市场还是有进一步挑战沪指年内高点的希望。只要周期股，尤其是银行股不冲高回落，那么本周行情是值得看好的。

不过，进入12月之后，大家最憧憬的就是跨年度行情能否展开。这里，道达号（微信号：daoda1997）提示一个风险点，今年12月的解禁市值，位居今年的月度前三，这种压力是不容忽略的。