科创50ETF期权做市业务推进中,约20家机构提交了申请
已启动上市准备工作的科创50ETF期权,做市商申请工作也同步推进中。
第一财经记者获悉,目前已有约20家机构提交了科创50ETF期权做市商申请,并正在紧锣密鼓地推进筹备工作,业务技术等准备工作进展顺利,预计科创50ETF期权上市首日做市商即可开展做市业务。
“引入经验丰富的做市商,具有提升期权合约的流动性、防止市场出现异常波动、降低投资者交易成本等积极作用。”广发证券表示,做市商对期权市场的平稳运行发挥着关键作用,大量的期权交易都有做市商参与。
此次科创50ETF期权推出后,科创板将成为首个在个股和ETF期权两个层面均实施做市商制度的的市场板块。
“科创50ETF期权推出后,做市商在科创板股票现货和ETF期权的做市业务可以实现联动发展,相互促进,进一步提升做市业务的效能,推动科创板长远健康发展。”有机构人士称。
华泰证券也称,科创50ETF期权做市业务将与现有科创板做市制度形成优势互补,助力科创板做市制度长效发展。科创50ETF期权可以为科创板做市商提供有效风险对冲工具,降低做市商存货风险,更好发挥科创板做市商功能,从而进一步提高科创板的流动性和定价效率。
科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品,将总体沿用前期的风控措施,并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20%。
东方证券认为,更大的日内潜在波动对于股票期权做市商而言既是挑战也是机遇。一方面,做市商持续参与市场平稳报价,有利于投资者获得更有竞争力的价格、流畅的交易体验、更低的交易成本。另一方面,更为丰富的做市品种,有助于做市商完善在资本市场中价格发现的能力,提升定价效率,提高风险管理能力,以及提供高质量的流动性服务,继而有能力在更多的品种与市场上获得本土定价权,提升国际竞争力。
5月12日,证监会宣布启动上交所科创50ETF期权上市工作,上交所同步启动科创50ETF期权做市商申请工作。这是科创板首只衍生品,也是我国首只挂钩科创50指数的场内期权品种,实现了沪市科创板市场ETF期权零的突破。
科创板股票做市交易业务则于2022年10月31日正式启动。截至目前,已有15家科创板做市商开展做市交易,总计为145只科创板股票提供做市服务,覆盖科创板股票总数近30%。其中,西部超导、沪硅产业、中控技术、传音控股、凯赛生物、柏楚电子、厦钨新能等有超过4家做市商同时提供做市交易服务。
据记者了解,从今年一季度科创板股票做市情况来看,呈现三个方面特点:一是做市股票订单簿结构优化明显,订单簿价差、深度改善显著。价差方面,科创板做市股票平均买卖价差为0.14%,较做市业务开展前下降26.15%;订单簿深度上,做市股票平均十档订单累计金额达152.29万元,较做市业务开展前增长34.68%;在做市商的参与下,投资者交易对手方订单量增加,市场流动性提升。
二是做市股票价格波动性降低,市场稳定性提升。做市股票日间振幅率从4.86%下降至3.73%,下降幅度达23.27%;做市股票日内波动率从0.61%下降至0.46%,下降幅度达25.07%。
三是降低投资者成本,提升交易便利度。引入做市商机制后,投资者能够以更优价格成交,交易成本显著降低,同时,投资者订单成交的时间成本显著缩短。
自2015年开展股票期权试点以来,上交所先后推出上证50ETF期权(2015年2月上市)、沪深300ETF期权(2019年12月上市)和中证500ETF期权(2022年9月上市),主要聚焦于主板股票。此次期权标的科创50ETF聚焦于科创板股票,是上交所对科创板产品体系的一大重要补充。
上交所已上市的上证50ETF期权、沪深300ETF期权和中证500ETF期权均有做市商开展做市业务,期权主做市商日均成交占全市场的36%。
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