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A股存储芯片板块掀起涨停潮,三星等大厂考虑提价,见底信号已现?

锤子财富2023-05-19 18:57:530
一季度,12家存储芯片上市公司的营业收入平均下降180%,降速远高于净利润变化幅度,体现需求极其低迷。

存储芯片市场的库存与价格拐点受到行业高度关注。

5月19日,A股场内资金高低切换动作明显,中特估概念股逐级走弱、AI概念股陷入调整,芯片板块全天强势。其中存储芯片概念板块涨幅居前,恒烁股份(688416.SH)封板,涨19.99%,朗科科技(300042.SZ)上涨18.11%,德明利(001309.SZ)涨停,聚辰股份(688134.SH)、东芯股份(688110.SH)等个股跟涨。

消息面来看,市场传闻存储芯片大厂价格见底、库存改善明显,刺激了资金情绪。据Digitime报道,继长江存储传出将调涨NAND产品价格后,有消息指出韩国三星电子、SK海力士也将跟进,涨幅预计在3%~5%。而据《韩国经济日报》报道,SK海力士正准备启动高达5000亿韩元(约3.73亿美元)的筹资计划,以更好地应对后续的半导体市场复苏。

龙头企业的动作往往具有风向标作用,备受高库存困扰、需求低迷的存储芯片板块,已经到底了吗?

对于本周存储芯片板块的活跃表现,市场分析认为,一方面,龙头发出涨价信号,预示价格止跌反转,存储行业最差的时期可能已经过去。另外,半导体周期演绎至今,以存储为代表的细分赛道经历了较长时间下跌,供需关系改善预期叠加估值性价比,成为存量资金博弈重点。

某国内存储芯片上市公司相关人士接受第一财经记者采访时表示,“相比友商,我们的库存还算健康,但由于下游今年终端市场景气度太差,库存同比环比都是增长。”上述人士对记者说,“二季度的需求相比一季度稍有好转,有一定复苏迹象”。

此前,江波龙(301308.SZ)回应第一财经称,公司目前还处于去库存的阶段,一季度业绩不理想主要还是半导体的下行周期和存货跌价计提导致。当被问及国外存储芯片大厂减产对公司有何影响时,公司表示国外大厂减产,对国内存储芯片来说是利好。

兆易创新(603986.SH)在最近一期机构调研中表示,目前看大存储趋于降价周期的底部,同时随着库存去化的有效达成,SoC也在逐渐恢复生产和供应,这两个方面都有助于NOR Flash价格的企稳。当然价格体系是一个动态发展、由供求关系和市场博弈共同产生的一个结果,公司要做的是去积极应对,不做过多的预判。

2020年~2021年,疫情催生的云办公直接拉动存储芯片产品需求大幅上涨,也大幅透支了PC、笔记本电脑等消费电子的远期需求,导致半导体周期下行期内,供需矛盾突出。去年以来,受消费电子景气度低迷,DRAM、NAND等存储产品价格出现“断崖式”下跌,需求降至冰点。

根据Canalys的调查,2023年Q1,全球个人电脑出货量同比下降33%至5400万台。分类别看,笔记本电脑的出货量同比大幅下降34%至4180万台;台式机降幅稍缓,同比下降28%至1210万台,可见需求降幅十分明显。

受需求低迷影响,全球最大的存储芯片制造商三星电子的一季度业绩创下14年以来最低,公司不得不削减产能至“有意义的水平”,以推动全球存储芯片供需恢复平衡。财报显示,三星电子半导体业务第一季度亏损4.58万亿韩元(折合人民币约236亿元),2022年同期该业务实现8.45万亿韩元的利润。

A股方面,第一财经记者梳理了存储芯片板块的主要上市公司,包括兆易创新、佰维存储(688525.SH)、北京君正(300233.SZ)、东芯股份、江波龙、朗科科技、普冉股份(688766.SH)、德明利、紫光国微(002049.SZ)、澜起科技(688008.SH)、聚辰股份和雅创电子(301099.SZ)。

一季度,上述12家公司的营业收入同比增速均值、中位数分别为-180%、-85.84%,归母净利润同比增速均值、中位数分别为-23.26%、-26.5%,营业收入下滑速度远高于净利润下滑幅度,显示需求十分低迷。

花旗集团最新发布研究报告称,虽然其仍对芯片产业持保守看法,但某些迹象显示,可以乐观看待后续半导体市场,包括PC销售趋稳、人工智能(AI)需求大涨,以及手机市场逐步回暖。

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