A股成交额跌破万亿，将迎来“越跌越买”机会？｜市场观察

周一（1月13日）A股市场小幅下行，自2024年12月31日以来上证指数累计跌幅7.24%，两市成交额9762亿元，为9月24日以来首次缩至万亿以内。

部分业内人士认为，随着市场充分调整，农历新年假期前A股进入成交低迷期，但也进入了“越跌越买”的底部区域，春节前将会迎来较好的买点。

慧研智投科技有限公司投资顾问李谦向第一财经记者表示，A股从2024年12月31日开始破位下行，成交持续萎缩，有至少以下几个因素导致：消息面真空期，12月经济会议后没有消息面的持续；各大机构年底业绩结算期，做多意愿不强；前期热点股票涨幅过大，需要回撤。

李谦认为，市场到3150点附近，将会出现“地量地价”，而这次的下跌为接下来的机会留下了空间，1月20日是个时间节点，随着资金流入，大盘后续会逐渐放量并开始反弹。

鑫鼎基金首席经济学家胡宇表示，最近市场调整到底部区域，成交量出现了逐渐的萎缩，跨年度行情并未出现，调整已经比较充分。总体而言，就是在这种成交量萎缩的过程当中，已经给了一个非常好的买点，当然这个买点不一定是最低点，市场未来也可能会跌破3100点。但是站在战略的角度来说，投资者要为春季，尤其是春节之后的行情做布局的话，那么现在这个位置是“越跌越买”的一个机会。

胡宇认为，货币政策依然有空间，财政政策也是积极有为，那么在现在这个阶段，投资者应该保持一个相对的乐观。这种乐观的过程就是要进一步的结合市场，尤其是A股市场的战略性机会来做布局，这个战略性机会可能是从2024年2月5日的2635点开始，延续到2027年的持续上涨行情。

“春节前可能是第二次买点。”信达证券策略分析师樊继拓表示，对居民来说，因为2024年9月有一波普涨性行情，所以居民资金快速回流，但随着横盘震荡时间变长，增量资金流入力度变慢。市场中枢的再次大幅回升需要居民和机构资金形成合力，估计要等春节之后。春季躁动如果只是季节性博弈，一般2月的胜率赔率更高。

对于近期市场调整，景顺长城投研团队认为，一方面是当前经济内生动能仍待改善，且政策处于空窗期，另一方面也与外部不确定性的担忧有关，但2024年9月以来国内政策已经出现积极转向，政治局会议也明确“超常规逆周期调节”，若外部压力较大，意味着内部逆周期调节的对冲也可能超预期。对于A股而言，政策面的因素对风险偏好影响更大，预计未来宏观政策与经济形势仍将处于反复博弈的状态，对于市场不必过于悲观。