年报解读：中药研发国内领先，天士力做对了什么？

4月15日晚间，天士力发布的年报中最为亮眼的是，公司在研管线拥有9款进入临床三期试验的创新中药，41款1类创新药。如此强势的研发储备在业界首屈一指。2023年营业收入达86.74亿元，归母净利润10.71亿元。中药研发和经营业绩都取得如何成就，天士力在过去三十年间，做对了什么？

长期保持高强度研发

从2015年起，创新生物药变得炽手可热，大量人才、资金的涌入，资本市场也开启了快速上市通道。彼时，中药被束之高阁，许多药企甚至中止了中药研发。直到最近三年，中药的独特优势才重新得到充分重视，国家药监局也逐步增加中药新药审批。

起步于现代中药的天士力，不论外界风云变幻，始终埋头于中药研发。年报显示，公司2023年全年研发投入 13.15 亿元，较去年同期增长 29.49%，占医药工业收入比例为17.73%，居行业领先。根据WIND数据，最近5年公司累计研发投入45.03亿元，占医药工业收入比例为13.32%，居中药行业第一。

30年来，公司已累计获得创新中药生产批件19项，近5年获得创新中药生产批件4项，新药转化能力领先于行业。公司坚持以国际化为引领，持续构建了美国、欧盟、加拿大、澳大利亚等发达国家及共建“一带一路”国家的复方中药国际申报技术路径和研究平台，迄今在47个国家/地区获得近100个注册批件。

十年磨一剑，天士力坚持长期主义，用深厚的积淀换来了今日的累累硕果。年报显示，天士力研发管线高效推进，通过“四位一体”的研发模式拥有涵盖98款在研产品的研发管线，包含41款1类创新药，36款处于临床试验阶段，26款正在临床二、三期阶段：2款中药经典名方枇杷清肺饮、温经汤提交生产申请；9款创新中药处于临床三期研究阶段。

稳健的业绩增长也研发提供了有力支持。年报显示，2023年度天士力经营业绩稳健增长，经营质量稳步提升。全年实现归母净利润10.71亿元，较去年同期（追溯调整后）增长505.34%；扣非归母净利润11.81亿元，较去年同期（追溯调整后）增长60.11%；医药工业收入74.21亿元，较去年同期（追溯调整后）增长3.22%，其中中药板块收入59.71 亿元，较去年同期（追溯调整后）增长6.62%。

坚守中药研发本质规律

早在20多年前，天士力就按照中药特点规律确立了“分类研究、分类指导”的研发理念和策略，传统的归传统，现代的归现代，传统与现代齐头并进。即便在2016-2020年期间，中药新药审评“难产”让不少药企及科研院所纷纷放弃中药研发，天士力仍然选择坚守，扎实做好各项中药研发工作。无论外部政策如何变化，天士力始终如一，坚守中药研发本质规律。

天士力研究院执行院长周水平博士认为，天士力中药研发的成功路径，在于其对这项事业本质规律的深刻理解。为此，天士力中药研发坚持两化融合，并根据药物全生命周期管理将现代中药研发分为“创造平台”和“创新平台”。

周水平博士指出，中药研发必须坚持两化融合。一个是坚持中药“现代化”，另一个是坚持中药“现代话”，持续打造创新中药新高地。即利用现代科学技术、手段、工具，推动中药高质量发展，中药研发、生产、管理等所有环节都要实现工具的现代化。同时，基于基因、代谢组学等现代科学技术，以现代医学术语，诠释中药产品科学内涵。

根据药物全生命周期管理，天士力将现代中药研发分为“创造平台”和“创新平台”。“创造平台”是指药物“0-1”的研究平台，在中医药理论和临床人用经验的基础上，借助大数据分析技术，进行药物设计，推测药物靶点和疾病的关系。“创新平台”是指药物“1-10”的研究平台，以临床价值为导向，快速推进基于临床需求、体现中医药特色的创新中药研发。

目前，天士力正加速融入国家战略科技体系，依托国家级研发平台搭建全链条的中药研发体系。应用AI、大数据等最新技术提升研发效率，通过与华为云共建中医药大模型，加速现代中药创新与转化，推动中医药知识宝库的传承。乘此上升趋势，天士力不断提升产品研发能力和系统平台能力，快速成长为国内领先的现代中药研发创新的可持续发展平台。