原材料成本上升而榨菜销量下降，涪陵榨菜去年营收净利同比双降

3月29日，以乌江榨菜为明星产品的涪陵榨菜（002507.SZ）发布2023年年报，公司全年实现营业收入24.50亿元，同比下降3.86%；归母净利润8.27亿元，同比下降8.04%。

重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司是一家以榨菜为根本，立足于佐餐开味菜领域的国有控股食品加工企业，专注于榨菜、下饭菜、调味菜、榨菜酱等佐餐开味菜产品的研发、生产和销售。

财报显示，分产品来看，榨菜贡献了20.75亿元的营收，同比下滑4.56%，占本年度公司总营收的84.73%。泡菜贡献了2.25亿元的营收，同比下滑6.51%，占本年度公司总营收的9.19% 。萝卜则贡献了6098万元的营收，占本年度公司总营收的2.49%，同比下滑25.99%。

从毛利率来看，公司2023年的毛利率同比下降2.32个百分点至50.72%。

榨菜的主要原材料青菜头的价格波动在一定程度上影响了公司的业绩。

涪陵榨菜在财报中表示，报告期内，受干旱天气影响，涪陵及周边地区的榨菜原料青菜头出现减产，青菜头收购价格较去年同期上涨约 40%。2023年年初收购的青菜头加工成熟后陆续于5月、6月开始投入使用。

近三年青菜头价格波动较大，涪陵榨菜也对此有所应对。公司持续通过强化成本质量管控、加强与榨菜合作社合作、保持合理原料窖池容量等方式平抑原料市场价格波动，以充足的原料储存对原料价格上涨进行成本对冲，同时在收购及生产环节根据市场供给和生产需求不断调整青菜头及半成品原料收购比例，合理调度在库原料使用，完善原料收购及生产管理制度，从而保持对原料成本的合理控制。

从效果来看，公司近三年榨菜产品毛利率在 54%-57%区间波动，原材料价格上涨对公司成本有一定影响，但影响比例在可控范围内。

本次年报中，涪陵榨菜也提及了公司当前面临的三大挑战。首先是农村劳动力大量向城镇转移，原料供给保障面临挑战，原料成本面临上升风险。其次是榨菜为代表的酱腌菜行业资本技术构成低，竞争以低价为特征，十分激烈，导致行业利润率低，而劳动力成本上涨迅猛，其他原辅材料价格上涨预期明显，成本控制压力巨大。最后，市场快速变化，消费者在变，消费方式向休闲化、品质化、多元化、方便快捷化方向演变；渠道在变，向多元化、扁平化、透明化和生鲜到家社区平台方向发展，线下线上正在走向融合，对公司以传统方式为主的销售结构产生了强烈冲击。

至于涪陵榨菜未来的新业务探索，公司在财报中表示，除了产品品类的拓展以外，也正式试水预制菜领域。目前川渝预制菜方向处于研发调试与市场调研阶段，未来将紧跟市场情况及战略推进进度布局。

目前，佐餐开味菜企业众多，随着国家对安全环保监管力度加大和消费者对食品安全卫生的要求不断提高行业进一步调整分化，竞争更加激烈。预计未来，佐餐开味菜行业将进一步向高端化、品牌化、品质化发展。这将给品牌、市场、质量控制、产品研发、资金、人才及管理等方面具有明显优势的企业带来更多的发展红利和发展空间，企业间发展水平差距将进一步拉大，行业整合将会不断涌现，行业集中度将进一步提高。