存款利率倒挂、智能通知存款关停，中小银行压降负债端成本

净息差收紧下，曾经一度成为揽储利器的“智能”通知存款产品逐渐退场，长期限存款的高利率“光环”亦有黯淡迹象。

记者注意到，近期福建多地中小银行于3月21日终止了“富利宝”智能通知存款产品。这也是自去年各大行密集下架此类存款产品后，又一批银行选择跟进调整。此外，也有一些地方中小银行出现中长期存款利率倒挂或持平，被业内认为是通过引导存款结构调整压降负债端成本。

在这背后，控制负债成本已成为中小银行近期重点，净息差保卫战一触即发。国家金融监督管理总局披露的数据显示，2023年四季度，商业银行净息差跌破1.7%，至1.69%，首次跌破1.8%水平线。有业内分析人士认为，目前银行净息差空间不断缩紧，未来更多压降负债端成本的举措将推出。

又一智能通知存款产品“退场”

近期，福州农商行、厦门农商行、连江农商行等十余家福建省辖内农商行、村镇银行陆续发布公告称，贯彻落实有关政策要求，“富利宝”智能通知存款产品将于2024年3月21日自动终止。

“富利宝”是一款“智能通知存款”。根据产品公开资料，当客户的账户余额达到约定的“每次起存金额”时，账户全额自动转存通知存款。客户不事先预设存款类型，由系统按照情况，智能选择“七天通知存款”“一天通知存款”或活期存款利率计息。

“与普通的通知存款相比，智能通知存款一般收益更高，无形中拉高了银行的负债端成本。”一名业内人士介绍，普通的通知存款，需要用户操作指定为“1天通知存款”或“7天通知存款”选项，如果通知存款时间超过了7天，但事先选定的却是“1天”，则收益就会按照1天通知存款的利息计算。而如果是智能通知存款则无需用户进行预设的指定，自动按照最高收益计算。

对类活期存款的管控已并非首次。2020年3月，央行下发《关于加强存款利率管理的通知》（银发〔2020〕59号），各存款类金融机构需按规定整改定期存款提前支取靠档计息型产品。去年2023年5月，伴随协定存款和通知存款自律上限调整，已有不少银行率先暂停了智能通知存款业务。例如，平安银行公告称，自2023年5月14日起，暂停销售“智能通知存款”产品。该产品在该行线上渠道及线下渠道均不再支持新增签约。

有业内人士认为，这种类活期创新存款产品，一般实际利率要高于普通存款，可增加客户收益，属于揽储“利器”，但也同时增加了负债成本。银行陆续关停此类产品，有利于压降负债端成本。

此前，光大证券研究所副所长、金融业首席分析师王一峰在研报中估算，2012年以来活期存款利率未发生变化，但自2018年开始企业活期存款成本率已升破2013年的高点，并持续走高。测算显示，若全部企业活期存款利率降至2013～2018年0.70%左右的平均水平，则上市银行企业活期存款成本率加权平均降幅在30bp左右，将提振息差5.5bp左右，影响上市银行营收增速2.3pct。

中长期存款利率倒挂

除调整智能通知存款产品外，部分中小银行近期选择调降长期限存款利率。

据记者不完全统计，近一个月内，包括保德农商行、新疆天山农商行在内的多家中小银行更新存款挂牌利率，其中，五年期定期存款利率、三年期定期存款利率出现持平或倒挂。

例如，琼海大众村镇银行已从3月1日起调整3年、5年期定期存款挂牌利率，调整后的执行利率均为3%。

也有银行调整后，出现期限利率倒挂。例如，自3月1日起，梅州客家村镇银行调整人民币存款挂牌利率，调整后的一年整存整取存款挂牌利率为1.95%、两年整存整取存款挂牌利率为2.3%、三年整存整取存款挂牌利率为2.65%、五年整存整取存款挂牌利率为2.5%。

有业内分析人士认为，期限“倒挂”出现主要与银行负债成本调整有关。近年来，银行存款定期化趋势严重。降低负债成本的关键在于促进资金活化，引导存款结构调整。

部分数据亦可从侧面印证。中银国际研报数据显示，2023年居民部门存款持续维持高增长，定期化特征明显，且仍未出现拐点，2022年～2023年居民定期存款分别增长17.84万亿元、16.67万亿元。存款定期化趋势下，虽然已多次调降挂牌存款利率，但银行负债端成本仍在升高。华创证券在研报中指出，2021年到2023年三季度，银行负债成本下行进入平台期，综合负债成本不断升高。

“存款定期化成本高，因此部分银行优先降低最贵的长期限存款利率。”上述业内分析师对记者表示，许多中小银行实施“补降”阶段采取“分步走”策略，先降长期限存款，中短期限存款利率按兵不动，这样可以尽量减少储户流失。

压降负债成本已刻不容缓

清退智能通知存款产品、下调长期限存款利率本质上都是中小银行主动压降负债成本。

事实上，对于银行而言，净息差缩紧下，负债成本管控已刻不容缓。近期，国家金融监督管理总局披露的数据显示，2023年四季度，商业银行净息差跌破1.7%，至1.69%。其中，城市商业银行、农村商业银行的净息差则分别为1.57%、1.90%。

“呵护银行净息差具有较强的必要性和现实意义。”国信证券经济研究所副所长董德志认为，我国银行净息差从2019年底的2.2%迅速下降至2023年三季度的1.73%，不到四年内下降近50bp，银行息差进一步压缩的空间较为有限。

中泰证券研究所所长、银行业首席分析师戴志锋指出，净息差仍面临下行压力。负债端存款定期化趋势仍在延续，存款利率下行难以完全抵消存款定期化带来的影响。

“2019年以来，尽管监管层面多次引导银行存款利率下调，但受‘存款定期化、美元存款利率上涨’等因素影响，2023年上半年银行整体存款成本上升10bp。”国盛证券银行业首席分析师马婷婷也持类似观点。

许多机构人士认为，未来银行存款利率或将进一步下行，更多压降负债端成本的举措将推出。

马婷婷强调，2024年在“存款利率下调、定期化趋势趋缓、美联储加息接近尾声”三大催化因素推动下，银行存款成本将迎来改善。

“2月LPR调降可能‘预支’银行息差空间。”董德志认为，刚性息差约束下，上半年存款利率仍有补充调降的可能。

王一峰此前在研报中提出，存款成本管控仍有后手牌，“类活期”存款是重要抓手。同业存款套壳协议存款需继续纠正；期权价值过低的“假”结构性存款仍须规范，后续或将结构性存款的保底收益、期权价值同时纳入自律机制上限，进一步压降结构性存款利率。