AI拉开美股“科技七巨头”市值：谁在狂飙、谁在“掉队”？

进入2024年，人工智能仍是主导科技公司财报的“弹药”。上周美股“科技七巨头”中的六家公布财报，除了苹果和特斯拉外，其他科技公司股价都受到人工智能资本热潮的提振。

其中，微软与苹果市值差距进一步拉大，Meta和英伟达股价狂飙，不过英伟达针对中国市场的特供版芯片销售能否在未来依然强劲，成为投资人最大的担忧。

“七巨头”股价分化

过去一个月，AI热潮继续推动相关科技股大涨。截至上周五收盘，英伟达股价大涨近5%，该公司过去一个月股价累计涨幅接近40%，市值狂飙近3000亿美元，成为美股历史上单月市值增长最多的公司，目前市值已经超过1.5万亿美元。

尽管英伟达财报尚未公布，但包括微软、谷歌、亚马逊和Meta在内的英伟达的“大客户”们都于上周公布了财报，其中Meta财报公布后股价飙升近20%，扎克伯格个人财富一夜暴增300亿美元。

与此同时，全球市值最高的公司微软继续拉开与苹果公司的差距。微软财报发布后，市值稳稳站在3万亿美元上方，苹果公司市值为2.85万亿美元。受人工智能需求推动，过去一个月内，微软市值增加了近1600亿美元。

而特斯拉财报公布后，该公司已跌出“七巨头”之列，市值被巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司反超。今年1月，特斯拉股价成为全球市值前20强公司中表现最不理想的公司，市值累计蒸发近四分之一，目前市值已经跌破6000亿美元。

在“六巨头”财报悉数发布之后，市场将密切关注英伟达财报，该公司最新业绩将于2月21日公布。

就在上周有消息称，英伟达已经开始“接单”向中国客户销售新的中国版定制AI芯片，其定价预计与目前中国竞争对手的定价类似。

根据此前网上流传的信息，英伟达的中国版定制AI芯片中，最高端的一款为H20，但该芯片的算力要低于英伟达的旗舰AI芯片H100，也低于此前针对中国市场销售的H800芯片。

英伟达方面没有就最新的针对中国市场的AI芯片定价回应第一财经。市场预计这款芯片的价格约在12万元人民币左右。如果以8块芯片组成一个服务器，该服务器的售价预计在100万元人民币以上。相比之下，此前推出的搭载8个英伟达H800芯片的服务器售价在200万元左右。

第一财经记者查询英伟达官方网站，尚未发现关于H20的相关定价信息以及出货日期，不过根据此前业内预计，H20首批小批量发货时间可能在今年第一季度，第二季度起开始大规模生产。

不过业内人士也担忧降速后的英伟达AI芯片可能无法吸引中国客户。一位芯片领域资深人士对第一财经记者表示：“目前看到的参数并不代表产品的实际性能，虽然在某些指标方面英伟达的芯片可能不及竞争对手，但是还是要以实际使用测试为主，看几百块GPU在一起的集群性价比，毕竟英伟达的生态更加成熟，用起来不费力。”

AI投资将显著增加

这些科技巨头的财报会透露了一个重要信息：要赢得人工智能这场战役的胜利，在赚到钱之前必须花钱。企业对于人工智能持续地投资计划也成为提振市场信心的重要因素之一。

微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）告诉投资者，微软将继续将人工智能视为企业投资的优先级，致力于扩大人工智能投资和云计算工作。

亚马逊CEO安迪·贾西 (Andy Jassy) 在财报发布会上表示，生成式人工智能最终将在未来几年为亚马逊带来数百亿美元的收入。他承诺将在生成式人工智能项目和必要的基础设施领域投入更多资金，包括在人工智能芯片方面的研发。

谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示，投资数据中心等基础设施是“实现人工智能宏伟目标的关键”，他称公司已经削减了非优先项目，并投资于某些流程的自动化。“我们将继续对数据中心和云计算进行负责任的投资，以支持我们和客户的人工智能服务新一轮增长。” 皮查伊表示。

另一方面，科技公司已经找到了哪些工作可以使用人工智能来替代，这让他们在加大人工智能投资的同时，可以持续对公司的成本进行优化。

皮查伊称，在谷歌云内部，公司将通过将资源重新分配给最重要的项目、放慢招聘速度、改善技术基础设施以及使用人工智能简化流程来削减开支。谷歌预计第四季度资本支出110亿美元，主要来自基础设施、服务器和数据中心的投资。该公司预计2024年全年资本支出将“显著高于2023年”。

Meta公司CEO马克·扎克伯格强调，该公司将继续在人工智能方面作出努力，同时更广泛地削减成本。Meta称计划在今年将资本支出提高到300亿至370亿美元，以加强其在人工智能领域的研究和产品开发。

上个月，Meta称正在充实AI基础设施“弹药库“，计划在今年年底前向英伟达购买35万个H100 GPU芯片，从而使该公司的GPU总量达到约60万个，跻身全球最强大的AI系统之列。

就连平时很少提及AI的苹果公司CEO蒂姆·库克也在财报发布会上强调了公司在生成式AI方面的机会。库克称，人工智能是公司的一个重要投资领域，苹果公司将于今年晚些时候公布AI方面的进展。

投资聚焦哪些领域？

科技公司财报主要谈到了两个关键方向，一是人工智能模型即服务，也就是说客户可以根据自己的需求使用和定制的大型人工智能模型；另一个是人工智能“代理”（AI agent），包括聊天机器人以及其他代码编写助手。

这意味着人工智能大模型将不再停留在实验室，而是将真正成为用来解决生产力的工具。纳德拉表示：“你将看到人们用这些工具来切实地提高生产力。”

他还指出，Microsoft Azure是一种主要的“模型即服务”产品，强调客户无须管理底层基础设施，就可以访问一系列规模不同的语言模型，包括来自Cohere、Meta和Mistral的一些模型，以及开源模型。

亚马逊的贾西表示，企业客户正在寻求定制化使用和构建现有的模型，并指出亚马逊的Bedrock是一个重点关注方向。“我们看到的是客户想要选择。”贾西说，“他们不希望只有一种模式来进行构建，而是需要针对不同应用构建不同的模型，而且希望尝试所有不同规模的模型。”

科技企业还看好人工智能代理，这些AI代理包括微软的Copilot、亚马逊的Rufus等。纳德拉指出，微软的Copilot助手是在生产力优势和成功的商业模式方面“进化”的人工智能应用程序的一个例子。

亚马逊的Rufus是一款由人工智能驱动的生成式购物助手，接受过公司产品目录、客户评论、用户问答页面等方面的培训。贾西表示：“我们拥有的每项业务都包含了多个我们正在构建的生成式人工智能应用程序，它们处于不同的开发阶段，其中许多已经推出，另一些正在开发中。”

谷歌高管介绍称，该公司的人工智能代理Duet AI旨在提高生产力并完成简单的任务。皮查伊表示，在谷歌云中，Duet AI为Wayfair和GE等公司的软件开发人员以及Spotify和辉瑞的网络安全分析师提供帮助。他还称，Duet AI很快将整合谷歌大模型Gemini，为谷歌Bard聊天机器人提供支持。

谷歌还希望提供一个人工智能代理，可以代表用户完成更多的任务，包括在谷歌搜索中来执行任务。扎克伯格也在公司电话会议上表示，Meta也将专注于构建有用的人工智能代理。