三安光电董事长提议新一轮回购 LED芯片业最坏时期已过

1月31日，三安光电（600703.SH）发布公告透露，公司董事长林志强提议三安光电斥资5亿元-10亿元再次回购公司股份，以维护投资者权益，该提议已获独立董事通过。作为中国LED芯片业龙头，三安光电去年以来股价低迷，分析师认为LED芯片业最坏时期已过。

据公告，截至2024年1月31日，三安光电完成了上一轮回购，从2023年12月14日起至今，三安光电在过去的一个半月内，共斥资近10亿元回购了占公司总股本1.54%的股份，将用于实施员工持股计划。

经公司董事长林志强提议并经独立董事同意，三安光电2024年1月31日晚公布了新一轮回购方案，拟用自有资金或自筹资金不低于5亿元、不超过10亿元，在未来三个月内回购公司股票，回购价不超过17元/股，以增强投资者信心，预计回购股份占公司总股本0.59%-1.18%。本次回购股份拟在12个月后采用集中竞价交易方式出售。

2023年前三季，三安光电实现营业收入101.56亿元、同比增长1.43%，归母净利润1.73亿元、同比减少82.51%。三安光电的实际控制人、福建三安集团董事长林秀成1月29日在三安光电2024新春年会上表示，过去一年，三安面临诸多挑战和机遇，在半导体领域取得成果，新的一年里必须在新一轮的技术变革中寻找商业契机。

集邦咨询（Trend Force）研究中心副总经理王飞向第一财经记者分析说，LED芯片行业已经连续调整了2022年、2023年两年，行业需求没有消失，销量没变，价格下来，导致利润减少。“最坏的时期已经过去，Mini\Micro LED芯片等新兴的细分市场需求在增长。”

在LED芯片行业处于底部的时候，也引来了跨界“抄底”的大玩家，京东方（000725.SZ）控股华灿光电（300323.SZ）、海信视像（600060.SH）控股乾照光电（300102.SZ）均于2023年完成交易。“易主”后的华灿光电、乾照光电加快在Mini\Micro LED芯片领域的投资与布局。

1月31日，京东方华灿光电珠海Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目封顶，该项目占地约217亩，投资约20亿元，将在2024年9月点亮首款产品，计划今年12月量产，未来将实现年产Micro LED晶圆5.88万片组。

乾照光电2023年业绩扭亏为盈，预计实现归母净利润2300万元-3300万元，主要因为去年LED市场需求逐步回暖，出货量增加，运营效率提升及有非经常性收益。2023年12月28日，海信乾照江西半导体基地在南昌启动，总投资10亿元，将生产Mini LED等产品。

据集邦咨询的数据，2023年Mini LED背光应用产品的出货量将从2022年的约1700万台增长至2100万台，Micro LED芯片市场规模有望成长至约3200万美元。另据GGII（高工产研）预计，2025年全球Mini LED市场规模将达53亿美元，年复合增长率超85%；全球Micro LED市场规模到2025年将超过35亿美元，2027年有望进一步突破100亿美元大关。

三安光电近两年加大在第三代半导体领域的投入，已形成LED芯片、微波射频、电力电子、光技术等四大业务板块。一位行业资深人士说，展望2024年，LED芯片行业存在一些反弹机会。“三安光电主要资源投入到半导体领域，对LED芯投入相对变少，在竞争对手‘抱到大腿’并增加投入的情况下，需要平衡好LED芯片与半导体业务，才能更好巩固行业地位”。

三安光电2024年1月31日跌4.59%至11.01元/股，总市值549.29亿元，其2021年8月5日的市值曾首次突破2000亿元。而华灿光电、乾照光电1月31日的股价分别跌5.82%至5.02元/股，跌4.65%至5.74元/股，市值分别为81.16亿元和52.42亿元。