大消费新年展望 | 光伏“寒冬”下价格暂时企稳，钙钛矿产业化持续推进

产业链价格情况和光伏技术的迭代，仍是2024年光伏产业的两大重点话题。

光伏产业链价格经历了一年多的下跌，近两周上游硅料价格似乎出现“止跌回暖”的迹象。另外在光伏新技术方面，近一个月来，多家钙钛矿企业在产线和效率上陆续有突破，多位专家对钙钛矿产业前景表示乐观，认为2024年产业将进入“量变引起质变”的发展阶段。

2024年的光伏产业，是否能如近两周的价格一样，走出产业链价格“跌跌不休”的行情？被誉为“第三代光伏电池技术”的钙钛矿技术在大规模产业化进程中还有什么难点？

价格暂时企稳

2024年开年至今仅两周有余，产业链价格似乎正释放出企稳的信号。继上周价格止跌后，本周硅料价格整体迎来小幅上涨，特别是N型硅料的涨幅较为显著。

据中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）1月17日公布的最新数据，本周N型硅料成交价格区间为6.7万元/吨至7.5万元/吨，均价为6.96万元/吨，环比上涨2.65%；单晶致密料成交价格区间为5.3万元/吨至6.3万元/吨，均价为5.85万元/吨，环比上升0.65%。

结构性短缺是推动N型硅料价格进一步上涨的主要原因。

“现在硅料企业正在着手洽谈2月份的订单，近一周企业感知到下游询价次数增加，年前备货需求预期较强。”硅业分会认为，随着N型生产比例的逐渐提升以及企业混包售卖策略的持续推行，P型硅料价格将出现一定程度的跟涨，但是涨势或难以维系。

某光伏产业资深人士向第一财经记者透露：“从企业的开工率来看，现在一线企业都没有满产，二线企业仅三成左右的开工率，三线企业好多已停产。”

光伏电池片价格在经历了二十周的价格下行后，在厂家近期持续的大幅减产和产线关停影响下，PERC电池片价格止跌。InfoLink Consulting认为，这两周PERC电池价格的反弹仍给予生产企业止跌的希望，判断后续PERC价格仍有几率随着供需的错配呈现微幅上行，实际的价格走势仍将需关注组件厂家的承受能力。

“展望后市，尽管在当前价格下厂家仍缺乏盈利能力，光伏电池价格的反弹给予该环节的生产企业一线曙光，结合当前行业低位库存水平与减产规划的判断，后续价格有望呈现微幅的上行，实际的价格走势仍将需关注组件厂家的接受程度。”东吴证券分析道。

需要注意的是，虽然2024年开局前两周的数据显示出产业链价格企稳的趋势，但是从供需数据来看，2024年光伏主产业链供给过剩的问题仍凸显。光伏因产能过剩进入“寒冬”，产业链各产品价格持续下跌已久。刚刚过去的2023年，单晶致密料从年初17.62万元/吨的价格来到年末5.83万元/吨，跌幅超过六成（下跌66.91%）。

据第一财经记者了解，2023年末光伏主产业链各环节名义产能达到近1000GW，即使考虑产能利用率折扣，2024年光伏行业整体供需关系回归“总量过剩”的状态不可避免。

中信建投在最新研报中认为，随着硅料产能释放，硅料库存可能从当前的6万吨左右来到8万吨以上，接近2023年6月硅料快速跌价时对应的8万至9万吨库存，届时硅料价格可能进一步承压。

“2024年光伏行业新一轮‘寒冬’已至。”隆基绿能（601012.SH）董事长钟宝申近期表示，产能过剩、价格下探、低价出清，一些光伏企业会被淘汰出局，参与者将减少，企业活下来是第一要务。

据行业咨询机构PV infolink统计，到2024年底，硅料、硅片、电池片、组件各环节的产能或将分别达到1180GW、940GW、1360GW、1220GW，约等于2024年全球总装机需求的2.3倍至3.3倍。

上述企业人士告诉记者，产业链各环节出现开工不足和价格低迷的情况，短期内各环节都面临盈利下滑的风险，行业可能迎来一轮产能出清的竞争。在激烈的竞争中，高成本的落后产能可能面临更大的经营压力，而具有技术优势、成本优势和资金优势的企业拥有较强的抗风险能力。

有机构认为，光伏最先出现产能过剩问题，随着需求增速换挡、新技术加速迭代和供给侧管控发力，2024年下半年，细分市场存在出现新的供需匹配平衡点的可能性。

德邦证券预计，本轮行业竞争之后将带来光伏度电成本的进一步下降，也将进一步刺激下游装机需求，同时光伏行业的竞争格局可能进入相对稳定的新阶段，整体上有利于光伏行业更健康发展。

“未来几年，供给过剩的局面将加剧光伏行业的竞争进而影响企业的盈利能力。随着企业放缓产能落地节奏和削减投资计划以及需求增速的放缓，光伏行业将进入产能加速出清阶段。”上述企业人士补充道。

钙钛矿“大年”将至？

2024年，被业内认为是钙钛矿产业“量变引起质变”的发展阶段，也不乏钙钛矿“大年”将至的观点。

刚刚过去的2023年，钙钛矿在技术和产业化上完成了“爬坡”阶段。

2023年12月27日，协鑫光电在昆山举办全球首个GW级大规格（2.4 m*1.2 m）钙钛矿生产基地奠基仪式，启动建设2GW钙钛矿生产线，分两期建成。2021年9月，协鑫光电建成全球首条100 MW钙钛矿组件量产线，彼时的光伏组件尺寸仍是1m×2m。2023年12月14日，协鑫光电宣布其369mm×555mm钙钛矿叠层光伏组件光电转换效率达到26.34%，由中国计量科学研究院进行权威认证并出具正式测试报告。

2023年12月5日，极电光能宣布，经国际权威检测机构JET认证，该公司研发的810.1平方厘米大尺寸钙钛矿组件稳态效率达到19.5%，刷新最大尺寸钙钛矿组件效率纪录。

近一个月来，多家钙钛矿企业在产线和效率上陆续都有所突破。第一财经记者注意到，2023年年底至今，协鑫光电、极电光能、隆基绿能（601012.SH）先后四次打破钙钛矿电池光电转换效率世界纪录。

2024年1月11日，仁烁光能150MW钙钛矿光伏组件项目竣工。在完全量产化的工艺下，仁烁光能30cm*40cm光伏组件实现21%以上的光电转化效率。仁烁光能预计，2024年将在1.2m*0.6m光伏组件上实现20%以上的光电转化效率。

钙钛矿电池技术是利用钙钛矿结构材料作为吸光材料的太阳能电池，被誉为“第三代光伏电池技术”。相较于主流的晶硅电池，钙钛矿电池具有更高的理论效率和更低的成本，单结钙钛矿电池理论最高转换效率为31%（高于晶体硅太阳能电池），多结电池理论效率达到45%。

随着晶硅电池转换效率逼近极限，钙钛矿被业内认为是光伏电池明确的迭代方向。

“从效率提升的角度讲，晶硅和钙钛矿叠层是必由之路。”协鑫光电创始人范斌告诉第一财经记者，2017年日本Kaneka公司的单结晶硅（HBC）电池效率纪录转换效率为26.7%，2022年国内企业刷新到26.8%，花了五年的时间涨了一个点。

据中国光伏行业协会（CPIA）预测，到2030年，我国钙钛矿光伏组件的渗透率有望达到30%。中商产业研究院分析师预测，2024年中国钙钛矿电池新增产能将达2GW，2030年将达到161GW。

不过，钙钛矿及电池器件各材料的稳定性存在先天缺陷。某钙钛矿企业内人士告诉第一财经记者，“大面积和效率的问题是钙钛矿产业化过程中的难点，这之中既有工艺的问题，也是工业和设备结合的问题。”

“钙钛矿产业化还需两大关键技术的突破，一是大面积下的效率提升，二是达成并验证25年寿命。”极电光能董事长于振瑞在2023年光伏行业年度大会期间公开表示。

在后续的钙钛矿产业的竞赛中，研发基础、人员储备和设备开发经验是钙钛矿企业实现突围的三大要素。

极电光能副总裁姜伟龙告诉第一财经记者，未来如果想要在钙钛矿这个行业内胜出，应当具备以下几点竞争优势，比如具备实验室研发基础，具备完善的人才团队建设，平米级产线的经验积累以及一定的设备开发能力，至少要对专业设备厂家提出设计和定制化要求。

钙钛矿电池可分为单结电池与叠层电池，目前产业中单结电池占据主流。布局单结钙钛矿的头部企业如协鑫光电、极电光能等。相对单结玩家，目前行业内布局钙钛矿叠层技术的玩家主要是晶硅大厂，例如隆基绿能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、通威股份（600438.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等等。