A股下挫超40亿资金入场“抄底”,哪些方向倍受追捧
2024年A股不仅未能实现“开门红”,反而再度下挫,甚至失守2900点。1月9日,市场迎来反弹,主要指数以小幅飘红收盘。与此同时,此前“出逃”的北向资金有所分化,小幅净买入1875万元,其中沪股通净买入1.94亿元,深股通净卖出1.75亿元。
在市场反复下探的过程中,本周以来有超过44亿元资金借道股票型ETF入场抄底。记者梳理数据发现,一方面是沪深300、科创50、创业板指等方向的ETF产品“越跌越买”;另一方面则是近来表现亮眼的红利主题方向产品也同样受宠。
对此,有部分受访基金经理表示,目前A股市场仍整体呈现震荡走势,或演绎以估值修复为主的行情。需要注意的是,若后续周期股股价上涨持续吸引资金流入,可能造成交易过度拥挤出现回调。
周期股行情领跑
开年以来,A股市场再次陷入震荡回调。截至1月9日收盘,三大指数小幅收涨,其中上证指数报收2893.25点,单日微涨0.2%;深证成指上涨0.27%至8971.72点,创业板指涨0.36%至1750.78点;三大指数的年内跌幅分别缩至2.75%、5.81%、7.43%。
市场调整之下,各路资金也在不断借道ETF展开逆势抄底。Wind数据显示,截至1月9日,全市场股票型ETF产品今年以来份额合计增加了102.23亿份。其中,在1月8日和9日,分别有超过20亿元资金净流入,近两日合计“吸金”超过44亿元。
第一财经梳理数据发现,此轮最受资金青睐的标的是跟踪沪深300的ETF产品,近两日已获资金净流入28.75亿元;科创50、创业板指等方向的产品也同样备受欢迎,分别有超过17.6亿元、12.22亿元的资金净流入。
不过,从业绩表现来看,上述三大方向的产品2024年以来的区间回报均出现下跌,“越跌越买”的现象显著。以科创50指数为例,Wind数据显示,截至1月9日,目前跟踪科创50的ETF产品共有10只,年内平均跌幅为7.87%。
对此,有基金公司人士对记者表示,ETF简单透明、低费率、场内交易的属性是场外基金无可比拟的,从历史情况来看,ETF的投资者普遍倾向于左侧交易,因此也呈现出“越跌越买”“逆市抄底”的现象。
除此之外,受到资金青睐的还有稳健型的红利主题相关基金,开年以来已获得资金大幅净流入。Wind数据显示,截至1月9日,红利低波ETF、红利低波100ETF、红利ETF、红利ETF易方达等产品年初至今净流入均超3亿元,合计有超过29亿元的资金增持。
与前述情况不同的是,红利主题方向表现较为亮眼,如红利低波ETF区间上涨3.17%,跑赢上证指数同期表现。“2024年以来,高股息板块表现得以延续,红利策略具有较强防御属性的重要优势更加凸显,因此相关主题收获了很多个人投资者的青睐。”一位相关赛道基金经理对记者表示。
从近期盘面来看,在申万31个行业之中,仅有4个板块“飘红”。其中,具有高分红、高股息特点的煤炭板块以6.18%的年内涨幅领跑。公共事业、石油石化、银行板块则分别上涨1.11%、0.42%、0.31%。而在2023年表现居前的科技方向却遭遇回调,电子、计算机板块年内分别以9.36%、9.19%的跌幅垫底。
接下来的机会在哪里?
“A股市场的疲弱主要是市场情绪低落,信心不足,当前市场估值处于历史低位,性价比极高。”摩根士丹利基金人士对第一财经表示,短期而言,会看好低波红利板块与科技成长板块。
中长期角度,摩根士丹利基金人士则认为,需要结合政策基调、产业发展趋势、业绩兑现等多个角度进行考量,维持看好符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平并且受益于政策持续加码的高端制造板块。
永赢基金首席权益投资官、权益投资部总经理高楠同样对2024年A股走势维持相对乐观态度。他告诉第一财经记者,从风险溢价角度看,当前A股依然处于高赔率区间,估值修复可能成为上半年市场的主要驱动力,下半年需关注估值、盈利的双重支撑。
谈及开年以来热度较高的煤炭板块,博时基金指数与量化投资部基金经理杨振建表示,国内PPI逐步见底企稳背景下,煤炭有色行业龙头公司凭借长期经营稳健、低估值、高股息的特征,在震荡环境下凸显稳定优势,获得资金的增配。
“周期行业普遍具有低估值、高股息的特征,特别是煤炭行业股息率超过7%,在市场震荡环境下可以提供较为确定的收益来源。”杨振建分析,中长期来看,煤炭有色行业同样具备投资价值,国内能源体系转型背景下,传统资源品供给将面临长期约束,但政策明确“先立后破”的原则,需求仍将维持增长,因此周期行业将面临持续偏紧的供需格局,利好长期投资价值。
另一方面,记者注意到,自2021年中期开始调整以来,经历2年以上长期调整的医药行业似乎重新回到机构投资者视野。近一个月来,有超过70家医药板块公司接受了来自机构的调研,尤其是创新药、中药、医疗器械等细分赛道。
例如,2023年12月22日,微芯生物接受了来自华泰证券、长城证券、华西证券等近90家机构投资者的调研,其中便提及创新药的进展情况。此外,还有九安医疗、佐力药业、华纳药厂等多家公司在近日吸引了多家机构前来调研。
“中国原创新药的发展方向一定是first in class和best in class,也就是‘全球新’。或者在一个靶点上做到全球最优,或者是研发一个新靶点。”博时基金权益投资三部基金经理陈西铭对记者表示,中国原创新药的发展方向已悄然转变,从过去以中国市场为主,逐渐过渡到中国市场和全球市场并重。
陈西铭认为,中国原创新药已经从模仿逐渐过渡到独立状态,不少企业在细分领域获得了全球比较优势。“从投资上看,我们优选具有‘全球新’潜力的公司,关注他们的研发能力”。
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