大超预期！美国12月非农新增就业21.6万人，美联储降息预期降温

当地时间5日，美国劳工统计局公布的最新数据显示，12月新增非农就业人口21.6万，市场预期值为17万，前值下修至17.3万。

行业方面，政府部门、医疗保健、社会援助和建筑业的就业呈上升趋势，运输及仓储业人数减少。其中，12月美国政府部门新增5.2万个工作岗位，医疗保健部门新增3.8万个工作岗位，社会援助新增2.1万个工作岗位，制造业新增1.7万个工作岗位。运输及仓储行业减少2.3万个工作岗位。

美国12月失业率持平于3.7%，预期为3.8%。劳动力参与率升至62.5%，前值为62.8%，就业人口比率同步降至60.1% 。对通胀来说较为关键的指标平均时薪环比增长0.4%，至34.27美元，同比增长4.1%。

数据发布后，美股盘前承压，截至记者发稿时，道指期货下跌0.39%，纳指期货下跌0.42%，标普500指数期货下跌0.41%。10年期美债收益率跳涨8个基点至4.072%，位于4%关键点位上方，2年期美债收益率同步上涨至4.468%。

莱利金融公司（B. Biley Financial）首席市场策略师霍根（Art Hogan）认为，位于10万至25万区间内的非农新增人数皆可令市场接受。

美联储3月降息概率下降

在非农就业数据发布后，CME美联储观察工具显示，市场预计美联储1月会议基本按兵不动，3月降息25个基点概率为56%，低于前一交易日的预期水平。

纽交所交易员安德森（Timothy Anderson）对第一财经表示，三月降息概率或降至50%，今年将有2至3次降息。他认为，有部分市场观点预期将有5至6次降息，这种预期过于激进，如果真实发生，则意味着美国经济可能陷入衰退。安德森认为美联储今年降息幅度基本上只会处于微调边缘。无论三月是否开始降息，都不会对市场构成过大影响。

本周，市场还先后迎来ADP私营部门就业数据和首申失业金人数。其中，美国12月份ADP私营部门就业人数增加16.4万人，前值修正值为增加10.1万，预期值13万人。全美上周首申失业金人数20.2万人，较前值减少1.8万人，预期21.9万人。这份数据显示，美国在2023年最后一周裁员速度放缓，劳动力市场仍然强劲。

摩根斯坦利美国首席经济学家艾伦·曾特纳（Ellen Zentner）本周表示，经济数据对美联储的决策至关重要，在三月美联储政策会议前，美联储只能获得1月及2月数据，或不足以令其做好宣布降息的准备。曾特纳认为，除非2月非农就业新增人数不及5万人，且核心价格环比增长低于0.2%，否则美联储有可能在3月保持利率不变。她还表示，有几种可能会导致美联储在6月前降息，包括信用状况明显恶化、经济出现急剧衰退迹象，就业增长不及预期并伴随疲软的通胀，后者尤其可能增加5月降息概率。

交易员：美股本周抛售是正常反应

美股市场在年初走势低迷，纳指在首个交易日创2023年10月底以来最大单日跌幅。

安德森认为，美股本周经历的抛售是对去年最后8至10周强劲反弹的正常反应。包括散户、对冲基金及共同基金等投资者在2023年股市中获取了丰厚利润，为推迟应计税收入的记账日期，他们等到今年再卖出股票。

目前，距离新一轮财报季还有不到两周时间，安德森预计美股在今年将呈现正增长走势。不过，实现与去年同等水平收益的概率不大。安德森预计今年美股市场将出现一些非常活跃的板块轮动。他表示，当美联储结束加息周期并开始降息时，将利好材料、金属和工业板块。自去年12月美联储会议后，这些板块表现强劲，并将继续表现良好。