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2023年新股市场呈现“小牛市”,赚钱效应明显

锤子财富2023-12-18 20:41:240
IPO节奏收紧下的新股数量大幅减少、新股发行价格和发行市盈率全线走低共同作用

临近岁末,回首全年,虽然二级市场振荡下行,反复探底,但新股市场却表现较好,不仅破发率大幅降低,上市首日表现也普遍好于去年。

Wind数据显示,今年新股上市首日的平均涨幅为63%,去年全年平均涨幅仅为30%。

在新股市场呈现“小牛市”的背后,是IPO节奏收紧下的新股数量大幅减少、新股发行价格和发行市盈率全线走低共同作用的结果。

下半年上市新股数量近乎腰斩

Wind数据显示,年内至今上市新股数量达到303只,去年全年为428只,在IPO收紧的背景下,今年上市新股数量比去年少了100余只。募集资金3496.14亿元,相比去年全年下降超40%。

303只新股中,主板55只、创业板107只、北交所74只、科创板67只,从分布来看,每个板块的上市数量均少于去年,其中,数量缩水最严重的是科创板,去年全年,科创板有124家公司首发上市,而今年到目前为止仅67家,数量几乎较去年全年少了一半。另外,创业板今年的上市数量也较去年全年少了40多家。

从上市时间分布就可以看出IPO收紧的威力。一般来说,下半年上市新股的数量要高于上半年。

比如,2022年上半年有171家公司首发上市,下半年的数量为257家,比上半年多了86家;同样的,2021年上半年有259家公司上市,下半年有264家。

不过,今年正好相反,上半年有173家公司上市,数量甚至多于去年上半年,而来到下半年以后,上市数量大幅缩减,仅为130家,数量是去年下半年的一半。

在上市新股的行业分布(申万一级)上,可以看到,今年的上市新股主要集中在机械设备、电子和基础化工等行业。与去年相比,今年基础化工行业的上市公司数量挤进前三,为28家,仅比去年全年少了1家,但占比为9.24%,远高于去年同期。今年机械设备行业的上市公司数量也与去年相当,由此成为年内上市数量最多的行业。

汽车、建筑装饰是今年为数不多上市数量超过去年的行业,其中,今年到目前为止,汽车行业已有26家公司上市,去年全年为16家。

上市数量大幅下滑的包括电子、生物医药、计算机、电力设备等行业。以生物医药为例,去年有49家公司上市,今年仅20家。

另外,今年也有更多的行业零上市,比如银行业、石油石化、钢铁、有色金融等。

主板首发市盈率提升

剔除首发市盈率不可得的情况,三大交易所今年上市的303只个股平均首发市盈率为43.98倍,相比去年全年的51.67倍回落了14.88%。其中,沪深交易所今年上市的229只个股平均首发市盈率为52.72倍,去年全年为59.21倍。

首发市盈率最高的是11月17日上市的科创板芯片设计企业康希通信,其发行价格为10.5元/股,发行市盈率为441.18倍,低于同行业可比公司2022年平均静态市盈率(扣非后)739.68倍,高于其所处行业最近一个月平均静态市盈率32.15倍。

其次为4月18日上市的国产CAE龙头索辰科技,首发市盈率达368.92倍,发行价为245.56元/股,而其所在行业最近一个月平均静态市盈率为57.56倍,索辰科技也是年内最贵新股。

3月31日上市的工业X射线检测设备龙头日联科技位列第三,首发市盈率为267.32倍,发行价格为152.38元/股,最近一个月平均静态市盈率为35.76倍。

上述3家均为科创板上市公司,也是今年仅有的3家首发市盈率超过200倍的上市公司。

到目前为止,年内首发市盈率最低的是12月5日上市的主板企业锦江航运,该公司发行价格为11.25元/股,对应的市盈率为8.24倍,高于行业最近一个月平均静态市盈率,同时也高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。

锦江航运上市首日涨幅为58.58%,不过此后股价一路大幅下挫,最新收盘价为13.70元/股。

另外,润普食品、迅安科技、泰鹏智能、利尔达、纳科诺尔等多家北交所上市公司的首发市盈率也较低,均在14倍以下。

总体来看,大部分新股的首发市盈率在20倍至40倍左右,这同时也是创业板、主板的首发市盈率区间。

分板块来看,科创板平均首发市盈率为89.83倍,创业板平均首发市盈率为44.44倍,主板平均首发市盈率为29.71倍。

相比去年全年的水平,科创板、创业板的首发市盈率均有所下滑,而主板的首发市盈率则提升了三成,可见,全面注册制进一步放宽了主板首发市盈率的区间,提升了主板上市的新股估值。

新股市场呈现“小牛市”

“弱市炒新股”在今年依旧适用。今年以来,虽然二级市场振荡下行,反复探底,但新股市场表现较好,年内仅有52只新股首日破发,占比17%。

而且破发新股主要集中在上半年,下半年仅有16只新股破发,9月份以后,破发新股更是只有7只,去年全年则合计有122只新股破发,占比达29%。新股发行价格和发行市盈率走低,再加上IPO收紧,新股日渐稀缺,进而也推高了首日表现。

Wind数据显示,今年新股的上市首日平均涨幅为63%,去年全年仅为30%。相比去年,今年的新股市场热度明显攀升,尤其是下半年以来更是呈现爆发之势,无论是首日涨幅、换手率抑或是打新收益都碾压去年,破发率也在缩窄。对于打新投资者来说,今年A股的赚钱效应提升明显。市场资金似乎在弱市之下急于寻找一个出口,而新股成了最好的标的。

其中,盟固利创下了年内新股上市首日最大涨幅,盘中两度触及临时停牌,最高涨幅达到3699.81%,盘中最高价达202.15元/股。虽然当日午后股价有所下跌,但98.02元/股的收盘价依旧较其发行价(5.32元/股)上涨了1742.48%。

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