本周外盘看点丨气候变化大会博弈继续，最新非农能否强化美联储降息前景？

上周全球市场风云变幻，由石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国组成的“OPEC ”加码减产未完全提振市场信心，美国通胀数据强化市场加息终点判断。

市场方面，美股延续反弹，道指周涨2.42%，纳指周涨0.38%，标普500指数周涨0.77%，欧洲三大股指表现不俗，英国富时100指数周涨0.55%，德国DAX 30指数周涨2.30%，法国CAC 40指数周涨0.73%。

本周看点颇多，11月非农能否强化市场对降息的信心引发关注，澳大利亚和加拿大央行将开启年末利率决议周期的序幕，关注是否释放加息周期结束的信号。《联合国气候变化框架公约》第28次缔约方大会（COP28）会议进入第二周，各国能否在应对气候变化问题上获得更大共识和突破将成为焦点。

聚焦非农表现

最新美联储褐皮书显示，美国整体经济活动有所放缓。劳动力需求正在进一步缓解，与此同时，价格上涨压力也在减弱。

市场关注多位美联储官员有关政策前景的表态，不少官员认为加息可能已经进入最后阶段。美联储主席鲍威尔最新讲话中肯定了通胀回落的成果，并表示政策力度的双向风险已变得“更加平衡”，重申了在即将作出的货币政策决策中谨慎行事的意图。

本周开始美联储进入缄默期，官员将不会就货币政策发表任何观点。经济数据将成为外界衡量政策前景的依据，11月非农将成为最大焦点。在10月有所降温后，目前机构预测上月新增就业岗位将小幅反弹至17.5万，失业率或维持在3.9%，需要重点关注薪资增速的表现，这可能成为未来通胀路径的重要影响因素。

与此同时，11月ADP就业人数和10月JOLTS职位空缺也将给外界更全面衡量劳动力市场表现的机会。11月ISM非制造业指数同样关键，近期美国服务业出现波动，这将决定未来美国经济降温的速度。

公司财报方面，本周值得关注的企业包括博通、Lululemon、Dollar general、GameStop等，中概股蔚来汽车、趣店和斗鱼也将发布业绩。

原油与黄金

国际油价创两周新低，虽然OPEC 达成了进一步减产的协议，市场似乎并不相信生产商会全面减产。WTI原油近月合约周跌1.95%，报74.07美元/桶，布伦特原油近月合约周跌1.99%，报78.88美元/桶。

OPEC 同意在明年第一季度从市场上减产约220万桶/日，这包括此前外界预期的沙特和俄罗斯自愿减产的延期。加拿大皇家银行大宗商品战略全球主管克罗夫特（Helima Croft）表示，会议前夕，有人猜测沙特可能会在1月份逐步减少100万桶/日的减产，以重新获得市场份额，“我们认为，这种表态是为了打消人们的猜测，即他们将在不久的将来用产能来充斥市场。”

DTN高级市场分析师文森特（Troy Vincent）表示，大部分减产只是沙特和俄罗斯自愿减产的延伸，而不是该集团最大的两家生产商的额外减产。额外的削减由个别成员宣布，这也让投资者感到失望，他们质疑小型生产商在自愿的情况下执行削减的效果。

国际金价连续第三周上涨，剑指历史新高。纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货周涨3.39%，报2071.00美元/盎司。

技术面上，短长期均线形成了黄金交叉，这表明黄金有可能进一步上涨。 GoldSeek总裁斯皮纳（Peter Spina）表示，全球其他货币的金价已经反弹至创纪录的新高，随着美元金价的加入，可以预期市场现在会迎来另一波购买势头。“黄金牛市隐形阶段已经结束，最终将得到主流的承认和认可。我完全预计未来几个月金价会继续走高。”

欧洲通胀超预期降温

欧元区11月CPI降至2.4%，比10月份的2.9%明显回落。然而，消费者价格走势和欧洲央行利率的前景似乎大不相同。欧洲央行认为，潜在的动力比表面上更为顽固，明年通胀率将回升至3%以上，并最终在两年内达到2%的目标。这就要求其将其存款利率长期保持在4%的历史高位。

德国商业银行发布报告称，由于与2022年12月帮助消费者支付能源费用的国家援助计划有关的基数效应，未来两个月通胀率可能会略高。降低通胀的途径也可能受到更高的工资成本以及公司将其转嫁给客户的程度的阻碍。

不过欧洲经济压力持续显现，德国11月失业率上升，法国经济在第三季度意外出现收缩，最近的PMI数据显示，服务业活动仍停留在45%的三年低位。这增加了欧央行明年初降息的预期。欧央行利率期货显示，市场预期4月将首次降息。

英国央行行长贝利上周打压了有关降息的猜测。他表示，在“可预见的未来”不太可能降息，他警告称，抗击通胀的下半场将是“艰苦工作”。“我们必须把通胀降至2%，这就是为什么我最近反对我们正在谈论降息，或者我们将在可预见的未来降息的假设，因为现在讨论这个问题还为时过早。”

本周英国央行将发布金融稳定报告，可关注有关经济和通胀前景的最新表述。

本周看点