美国信用卡余额持续飙升,消费增长临界点近在咫尺?
美联储最新统计显示,美国信用卡余额今年三季度继续稳步增加,同时信用卡还债拖欠率已经升至疫情以来的最高水平。
考虑到美国家庭债务不断累积,随着美联储利率处于高位,利息成本上升和银行收紧信贷标准或将限制信用卡开支的增长,从而给经济带来巨大不确定性。
高利率下拖欠率上升
根据纽约联储本周公布的数据,美国人越来越依赖使用信用卡来支付日常开支,债务在9月底创下历史新高。数据显示,三季度信用卡债务总额激增至1.08万亿美元,比上一季度增加了480亿美元,增幅为4.6%。这是自2003年以来最快增速。
信用卡拖欠率继续上升,约3%的未偿债务处于拖欠状态,高于二季度的2.7%。实际上,这已经超过了疫情前的平均水平。纽约联储研究人员认为,拖欠率上升的原因是多方面的,比如连续加息可能让借款人感到过度紧张,以及高通胀压力下,收入增长放缓造成财务状况有所恶化等。并且,不同群体受到这些因素的影响也会有所不同。
值得注意的是,一些类别的日常消费压力仍在上升。例如供应紧张引发的房价上涨和抵押贷款利率上升,已经让美国房地产买家们的负担能力处于1984年来的最低水平。最新行业统计显示,10月全美普通住房每月本金和利息还款总额创下了2500美元的历史新高。此外,学生贷款还款于10月恢复,预计每月平均700亿美元,相当于个人可支配收入的0.3%。
如今,美国家庭债务总额已经达到了17.29万亿美元,较疫情开始前的2019年底高出2.9万亿美元。
高利率可能成为消费的拦路虎。根据消费者金融保护局CFPB的数据,去年美国人支付了超过1050亿美元的信用卡利息。考虑到美联储今年累计加息100个基点后,利息费用或将至少增加20%。
Bankrate数据库汇总发现,上周美国平均信用卡年利率(APR)创下了20.72%的历史纪录。最新测算显示,按目前的信用卡利率和最低还款额计算,持卡人将需要约279个月的时间才能还清债务。
加拿大皇家银行美国经济学家里德(Michael Reid)在报告中表示, 9月份个人利息支付占可支配收入的比例达到2.7%,随着联邦学生贷款支付的恢复,利息支付将继续上升。面对压力,消费者将需要进一步动用储蓄来维持当前的支出水平。“由于储蓄进一步下降的空间很小,目前的道路是不可持续的。”他写道。
假日季迎新考验
金融机构信贷收紧也是潜在的经济逆风。据美联储公布的贷款审核的调查,金融机构在第三季度普遍继续收紧商业贷款标准。
当被问及为什么收紧贷款的原因时,银行最常提到的是经济前景不太乐观、风险承受能力降低、贷款信贷质量恶化以及对融资成本的担忧。经历了3月的地方银行风波后,商业房地产依然是潜在风险点。大型银行表示,所有类型的商业房地产贷款标准都在进行严格审核。
不少机构认为,潜在的信贷紧缩可能会让经济逐步放缓,甚至陷入衰退,特别是当消费者面临着利率及贷款审批的双重考验时。Nationwide经济学家克拉什金(Oren Klachkin)表示:“紧缩的信贷条件扼杀GDP增长只是时间问题。”
假日季近在眼前,近期公布的一些调查显示了家庭开支的压力倾向。埃森哲调研发现,近60%受访者表示,将减少给家人和朋友准备的礼物。由于资金紧张,为了节省电费,他们也不会轻易购买装饰灯。超过一半的人表示,为了降低成本,他们将减少节日大餐的开销。
根据Adobe的预测,假期的网上购物将达到创纪录的2218亿美元。但研究人员表示,会有很多人寻求折扣,跳过快速运输选项,可能会使用“先买后付”的选项。
税务咨询公司RSM US的消费品高级分析师格拉齐亚诺(Mike Graziano)预计,在10月至12月期间,零售额将比一年前增长5%,经济放缓可能会发生在假期之后。“假期不一定会是消费者退缩的时候。但今年的情况是,不同收入阶层的家庭选择会明显分化。”他表示。
事实上,近期美国经济放缓的迹象正在累积中。随着家庭消费从商品转向服务,服务业采购经理人指数(PMI)扩张近期迅速放缓并接近荣枯分界线,这是需求降温的重要信号。亚特兰大联储GDPNow模型显示,四季度美国经济将从之前的4.9%大幅回落至2.1%。而包括摩根大通首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)、传奇对冲基金经理阿克曼(Bill Ackman)等市场人士纷纷对美国经济发出了警告。
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