美国非农数据“大降温”，国际金价再度冲破2000美元

11月3日晚间，美国非农数据降温引发国际金价大幅波动。

美国劳工统计局发布的数据显示，美国10月非农就业人数增加15万人，低于市场普遍预期的18万人。美国10月失业率升至3.9%，创2022年1月以来最高水平。

数据公布后，美国三大股指期货走高，美元指数下跌0.66%，国际金价再度冲上每盎司2000美元关口，COMEX黄金期货盘中触及每盎司2011.9美元。

消息面上，北京时间11月2日，美联储决定维持联邦基金利率不变，目标区间在5.25%至5.5%之间。这一决定符合市场预期，也是继今年9月后美联储第二次暂停加息。非农数据公布后，交易商今进一步认为美联储进一步加息的可能性降低。

光大期货分析认为，美联储12月维持利率不变的概率有所回升，预计为80.2%，当前加息进程进入尾声，预计黄金价格呈现窄幅震荡行情，后期或继续上涨。

回顾近期国际金价表现，呈现出强劲的上涨态势，伦敦金反复冲破2000美元/盎司大关。且年初至今，黄金价格震荡攀升创出历史新高，据通联数据，年内国际现货黄金价格最高触及2081美元/盎司。

国内黄金市场方面，上海黄金交易所AU（T D）合约年内最高触及481.8元/克，截至11月3日收于477.26元/克，较上年度收盘价409.76元/克上涨约16.45%。

基于此，国内黄金ETF表现突出，且投资需求大增。以11月3日为最新净值日期，市场14只黄金ETF（剔除联接基金，合并份额计算）净值悉数创下年内新高，多只年初至今收益率超15.2%。

据世界黄金协会统计，三季度中国市场黄金ETF流入约45亿元，这是自2020年三季度以来的最高流入。在连续四个月流入之后，截至9月底，中国市场黄金ETF资产管理总规模达到270亿元，持仓高达59.7吨。

博时黄金ETF基金经理王祥在博时基金举办的四季度投资沙龙上表示，人民币黄金从2003年市场化自由流通到现已经过了20年，其年化波动率在13.5%左右，复合年化收益率8.05%，跑赢了上证综指、沪深300、中证500的复合年化收益率。在王祥看来，黄金波动率低，配置10%~15%的黄金资产可以有效地平滑组合的波动。

不过王祥提示，受地缘政治紧张局势推动，国际现货黄金在美元强劲的背景下依然奋力冲高，单从地缘冲突的影响分析，近期的金价涨幅已达到历史同类事件的上限水平，且国内黄金市场前期买入的投资者则开始获利了结，全市场ETF基本呈现明显流出态势。