下半年沪深IPO仅新受理4家，9月再融资罕现“零受理”

自今年8月底，证监会公开表态收紧IPO和再融资之后，IPO和再融资的受理数量就直线下降。第一财经统计显示：下半年以来，沪深交易所合计仅受理了4家IPO；9月份，沪深交易所同时出现了罕见的再融资“零受理”现象。

鉴于受理数量的大幅减少，市场也曾出现IPO、再融资“关闸”的传言，对此，证监会此前罕见回应市场传闻，明确表示不存在IPO、再融资“关闸”，上市门槛也没有提高。

IPO受理量创新低

IPO的收紧，从今年下半年开始就已十分明显。

第一财经统计显示：下半年截至目前已接近一个季度的时间，沪深交易所合计仅受理了4家IPO，而且，这4家均为9月份受理的企业，也就是说，在7~8月两个月的时间里，沪深交易所一直处于IPO“零受理”的状态。

而去年三季度，创业板合计受理了26家IPO，科创板受理了9家IPO。

这4家IPO企业中，沪市主板、深市主板、科创板、创业板各1家，分别为郑州恒达智控科技股份有限公司（下称“恒达智控”）、正泰安能数字能源（浙江）股份有限公司（下称“正泰安能”）、广西北部湾陆海新能源股份有限公司、东莞优邦材料科技股份有限公司。

能够在当下IPO收紧的大形势下勇闯首发之路，显然这4家公司也都有“两把刷子”。

比如，正泰安能由正泰电器分拆上市，是一家户用光伏企业，属于国家战略发展支持行业。控股股东正泰电器是低压电器市场的龙头企业，实际控制人为南存辉，“正泰系”的另一家上市公司为通润装备。如果IPO成功，正泰安能将成为“户用光伏第一股”。

恒达智控由郑煤机分拆上市，专业从事煤炭智能化开采控制系统技术与产品的研发、生产及销售，煤矿智能化也是国家近年来重点支持发展的产业之一。

恒达智控目前已形成以电液控制系统、智能集成管控系统、液压控制系统、智能供液系统四类产品为核心的产品体系，并在细分领域取得了优势地位。根据格物致胜的统计数据，2022年，公司电液控制系统、智能集成管控系统国内市场占有率分别达到38%和40%，均排名国内第一；2022年，公司液压控制系统国内市场占有率达到28%，排名国内前列。

相比沪深交易所，北交所最近则要活跃很多，下半年以来，北交所已受理了9家企业IPO，其中，6月份就受理了6家。

北交所背靠新三板，拥有庞大的后备企业库，为更好发挥资本市场服务中小企业创新发展的功能，9月1日，证监会发布了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，着眼于支持中小企业更好更快上市、促进优质投资标的供给，对北交所的发行上市安排进行了优化。

罕见的再融资“零受理”

另外，自证监会表态收紧再融资后，9月份，再融资市场已有所变化。

从受理端来看，截至目前，9月份以来，沪深交易所同时出现了罕见的再融资“零受理”情况。而去年9月，上交所受理了5单再融资，深交所受理再融资多达14单。

“再融资没有明显的季节性特征，‘零受理’表明再融资在申报端确实是收紧了。”深圳大象投资顾问有限公司首席咨询专家谭格非对第一财经表示。

同时，今年下半年来，A股再融资的终止案例也有所增加。其中，9月份终止了4单再融资，8月份终止了10单，创下年内新高，其中主要集中在沪市主板。年内，上交所合计终止了16单再融资，仅8月份就占比达到一半。

其中，华通线缆向不特定对象发行可转债事项于8月24日上会被否，这也是全面注册制后，首例再融资项目被否的案例。上市审核委员会审议认为，发行人未能充分说明“存贷双高”的合理性和公司内部控制制度健全且有效执行，不符合《上市公司证券发行注册管理办法》的相关规定。

“结合9月的实际情况来看，目前可以确定的是，再融资的上会还是正常进行的，但节奏有所放缓。”谭格非认为，未来的再融资审核或将变得更加严格，特别是对募投项目的信息披露要求更加细化。

“只有足够的吸引力，足够优秀，才能成功实施再融资，而盈利能力较强的科技创新企业或会更受市场青睐。这也再次提示众多上市公司，募投项目要有非常现实的意义，要能有效助力企业实现跨越式发展，应充分考虑市场前景、产品技术含量、对环境的影响，以及与公司现有管理能力、销售能力是否匹配等因素。”他说。