IPO周报：百神药业终止IPO，市场及学术推广费远高于同业

9月18~9月24日当周（下同），三大交易所共有5家拟IPO企业宣布终止审核。

其中，深市主板有2家，分别为江西百神药业股份有限公司（下称“百神药业”），苏州鼎佳精密科技股份有限公司（下称“鼎佳精密”）；科创板有2家，分别为安徽安芯电子科技股份有限公司（下称“安芯电子”）、河北金力新能源科技股份有限公司（下称“金力股份”）；创业板有1家，为江苏长晶科技股份有限公司（下称“长晶科技”）。

上述5家IPO终止审核的项目保荐人分别为浙商证券、平安证券、华泰联合、国元证券、海通证券。

既是重要客户又是股东

其中，安芯电子是已经过会的企业，但在过会以后长达一年多的时间里，安芯电子都未提交注册，9月11日，安芯电子和保荐人撤回了IPO申请，另外该公司招股书的财务数据仅更新至2022年一季度。

安芯电子的主营业务覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试等半导体产业链各核心环节，产品广泛应用于消费类电子、汽车电子、工业机电、安防、网络通讯等领域。

2019年、2020年、2021年分别实现营收1.78亿元、2.57亿元、4.08亿元，归净利润分别为350.54万元、4540.97万元、1.051亿元。

今年6月份，安芯电子将问询回复资料更新至2022年年报，其显示，2022 年，该公司营业收入3.07亿元，较上年同期下降24.64%，由于受国内经济波动和行业需求下滑的影响，该公司2022年收入有所下滑。

另外，金力股份是一家专注于锂电池湿法隔膜研发、生产和销售的高新技术企业，下游客户为锂电池厂商，最终应用领域主要为新能源汽车等。该公司的主要客户包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、瑞浦兰钧、微宏动力等。

其中，金力股份对比亚迪的销售收入增长较快，从2020年的0.79%大幅飙涨到2022年半年度的54.97%。

该公司自2018年10月开始给比亚迪送样，自2020年7月开始给比亚迪正式供货并陆续产生收入，是比亚迪功率型刀片电池和三元锂电池湿法隔膜的主要供应商。

比亚迪既为金力股份的重要大客户，同时又持有其2.24%股份，是公司股东。金力股份表示，若不能维持与比亚迪的合作关系、或比亚迪的经营状况恶化，或是公司在新客户的开拓上未能取得成效，将可能对公司的业绩产生不利影响。

对此，上交所也进行了详细的问询，金力股份回复称，报告期内，发行人供应给比亚迪的产品主要为涂覆隔膜产品，占发行人对比亚迪销售收入的99.9%以上。

又一家医药企业终止IPO

医药IPO核查风暴以来，又一家药企主动离场，9月14日，百神药业终止IPO，这是8月份以来继荣盛生物、津同仁之后的第三家。

百神药业是一家专业从事中药领域研发、生产和销售业务的国家级高新技术企业，主要产品为中药配方颗粒和中成药。

报告期各期（2020年-2022年），公司分别实现营业收入5.51亿元、6.26亿元和5.63亿元，扣非后净利润分别为6545.63万元、9780.18万元和9463.00万元，2022年的业绩有所下滑。

学术推广依然是交易所在问询中关注的重点问题。

远高于同行的学术推广费占比依然是监管重点关注问题之一，报告期内，百神药业的“市场及学术推广费”占营收的比重分别为47.86%、46.39%、和42.97%，远远高出可比公司平均值。

另外，报告期内，学术推广会场次分别为1495场、855场、751场，开会频率远高于同行业可比公司均值，科室会场次分别为96场、3场、16场，学术推广会费用包括会议场地费、交通费、住宿费、餐饮费、茶歇费、服务费、宣传材料费、会议用品等。

平均到每个月来看，报告期内百神药业的学术推广会、科室会分别为133场/月、72场/月、64场/月。

百神药业解释称，报告期内公司区域推广会举办次数较多而科室会举办次数较少，主要原因一方面系公司产品用药领域较广，各细分产品均可适用于多个科室，开展会议规模更大的区域推广会有利于在提升推广效率的同时扩大推广覆盖面。另一方面，较大规模的区域推广会覆盖人员较多，亦有助于提升公司品牌知名度及认可度，起到更好的推广效果。