亚行：东南亚经济体的出口更容易受美欧需求减少影响

亚洲开发银行（ADB）20日发布《2023年亚洲发展展望（九月版）》，将今年亚太地区发展中经济体的增速预测从4.8%下调至4.7%，同时维持对明年的增长预期不变。

报告表示，尽管全球前景走弱削弱了出口需求，但受稳健的内需以及中国全面放开的推动，亚太地区今年上半年的经济增长令人乐观。旅游业回升，服务业充满韧性，流入本地区的汇款保持良好势头，金融状况也有所改善，这些现象均在支持地区经济活动。大部分经济体的通胀水平也于去年触顶后回落。

然而，由于出口需求疲软，报告将东南亚地区今年的增长预期从此前的4.7%降至4.6%。南亚增长预测值也下调了0.1个百分点至5.4%，但受益于强劲的投资和消费，其增长速度仍高居各次区域之首。东亚的2023年前景展望则从4.6%下调至4.4%。

报告强调，亚太地区仍面临诸多挑战。例如，全球价值链使发展中亚洲经济体暴露在世界需求放缓的风险中，厄尔尼诺现象和粮食出口限制则将对粮食安全构成挑战。

亚洲经济体对外部需求的风险敞口

报告认为，亚洲地区的大部分出口最终流向发达经济体，因此，发达经济体的增长放缓将对向其提供商品和服务出口的亚洲发展中经济体造成冲击。反过来，发达经济体的经济若保持稳健，也会减缓发展中亚洲的预期衰退。

目前，全球需求疲软正通过全球价值链拖慢亚洲发展中国家的经济活动。然而，报告认为，传统的出口总额并不能很好地反映每一个经济体对全球需求的敞口。

例如，假设日本向韩国出口商品，然后再由韩国出口到美国，在这种情况下，日本在向韩国出口的同时，也通过韩国向美国出口。当美国需求减少，这一部分溢出效应并不由韩国全部承担。

因此，报告引入了出口增加值的概念。报告显示，在发展中亚洲，17%的国内增加值最终被出口到国外市场，这一数值远低于出口总额在国内生产总值（GDP）中的占比（30%）。如果不包括中国，该地区出口的国内增加值和出口总额之间的差距甚至更大。例如，从次区域来看，在东亚（不包括中国）和东南亚的出口总额都是国内增加值的2.2倍。这意味着，这两个地区受外部需求的影响比其出口总额所显示的要小。在高加索和中亚，这一比值为1.6，而南亚为1.9。

报告分析，东亚（不包括中国）和东南亚地区的差值较大，这反映出该区域经济体侧重于价值链的下游生产阶段，同时参与了较复杂的价值链。从最终出口目的地来看，东南亚和依赖旅游业的经济体更容易受到欧洲和美国需求缩减的影响。在该地区，8%的国内增加值流向欧洲和美国。这一比例略高于东亚（不包括中国）（7%）、高加索和中亚（7%）以及南亚（6%）。

从具体经济体来看，新加坡和越南的出口总额与国内增加值之比是该区域最大的，也较大地受到欧美需求的影响。根据报告的数据，这两国高达10%的国内增加值出口到美国，6%-7%出口到欧洲。因此，欧美对制成品的需求下滑促使这两国大幅下调了2023年的增长预测。在旅游业为主的经济体中，马尔代夫16%的国内增加值出口到欧洲，5%出口到美国。斐济则有10%的GDP出口到欧洲和美国。

从行业来看，发展中亚洲对欧洲和美国的敞口主要集中在电子和机械行业（2.3%），其次是金融、贸易和商业服务（1.0%）以及纺织品和鞋类（0.8%）。在东亚，电子和机械甚至贡献了对这些发达经济体出口增加值的一半。在东南亚，柬埔寨和越南的纺织品和鞋类产品为其与欧洲和美国的贸易往来做出了巨大贡献。

厄尔尼诺将对粮食安全造成影响

报告称，尽管全球粮食价格已从2022年的峰值回落，但今年下半年厄尔尼诺现象对粮食安全带来的影响仍不容小觑。此外，如果印度的农业生产疲软，继续维持大米出口禁令，可能会给亚洲发展中国家的粮食价格上涨增加压力。

报告表示，根据以往经验，今年厄尔尼诺现象的回归可能会导致中亚等地区降雨量增加，而澳大利亚、印度、马来西亚、印度尼西亚、巴布亚新几内亚和菲律宾则会出现比平均水平更干燥的天气。

报告称，亚洲发展中经济体的食品和非酒精饮料平均占消费物价指数篮子的 30%，一些经济体中，大米占食品权重的10%以上。

因此，亚洲发展中国家的政府需要高度警惕厄尔尼诺对通货膨胀和贸易的影响。对亚洲的主要粮食净出口国来说，如果生产损失超过价格上涨带来的收益，出口收入就会下降。而主要的粮食净进口国可能会面临价格上涨。

报告认为，今年的厄尔尼诺现象对亚洲区域许多经济体造成的经济破坏可能特别严重。例如，在阿富汗、柬埔寨、缅甸、巴基斯坦、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦，农业占其GDP的20%以上。此外，柬埔寨、斐济、老挝、缅甸和越南高度依赖水力发电，这些经济体可能会面临电力短缺，从而对商品和服务的生产产生不利影响。

报告称，由于厄尔尼诺现象刚刚开始，政策干预可以减轻一定影响。比如，引进耐旱作物品种、扩大灌溉、储存和分发谷物、扩大社会保护措施覆盖面、改善水资源管理、投资气候预警系统、制定国家行动计划以及与该地区其他经济体合作。

报告提醒，虽然出口禁令和征税等粮食贸易限制措施有助于在供应紧张时期稳定国内市场，但也往往会损害区域和全球供应和市场。出口限制将造成市场和供应链中断，导致粮食价格普遍上涨，最终损害消费者利益。