新能源产业突围，券商发力助推技术迭代、加速出海

长坡厚雪的新能源产业，部分细分赛道正面临阶段性产能过剩、行业竞争加剧、淘汰赛等考验，也加快推动全行业技术迭代创新和出海。

9月8日，在以“新机遇、能聚力、源合作、赢未来”为主题的中国银河证券新能源论坛上，国家能源局新能源和可再生能源司副司长熊敏峰表示，新能源和储能等战略性新兴产业快速发展的同时，对资金和金融创新的需求也不断增加。新能源和储能产业技术密集、资金密集、民营企业占比高，这些都对金融行业提出了更高的要求。

中国银河证券党委书记、董事长陈亮表示，大力发展新能源不仅是生态环保的需要，也是经济发展的需要，对国家的长治久安和参与国际竞争具有极其重要的战略意义。“新能源市场的参与者很大一部分是具有一定科技实力的中小微企业，他们更需要来自资本市场持续的投融资支持。”

新能源产业狂飙

国家能源局数据显示，截至2023年上半年，全国可再生能源装机突破13亿千瓦，达到13.22亿千瓦，同比增长18.2%，约占我国总装机的48.8%。其中，光伏发电装机4.7亿千瓦，成为我国装机规模第二大电源。

作为当前全球能源转型升级的核心，新能源具有重要的战略地位和巨大的发展潜力。

2020年以来，我国新能源发展进一步提速，目前已建成全球规模最大的新能源发电体系，风电光伏发电新增装机连续三年超过1亿千瓦，新能源年发电量突破1万亿千万时。

按照“3060”双碳目标的要求，2030年我国非化石能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能发电装机达到12亿千瓦以上。

“在国家政策的有力支持和全行业的共同努力下，以光伏、风电为代表的新能源产业蓄势发展，大力创新，从跟跑、并跑到领跑，实现了从小到大、由弱到强的跨越式发展。”熊敏峰表示。

体现跨越式发展的一组数字是，2022年，世界前十光伏企业我国占据8家，世界前十风电企业我国占据6家，世界前十动力电池企业我国占据6家。

中国电力国际发展有限公司党委书记、董事局主席贺徙表示，从市场看，我国光伏、风电、动力电池、输变电产业链已经具有全球领先地位。我国拥有最完整的竞争力最强的光伏产业链，多晶硅、硅片、电池片和组件产量在全球处于绝对领先地位；拥有规模、技术水平世界先进的风电产业链，拥有全球最大的风电装备制造基地，风机零部件产量占全球产量60%~70%，拥有全球最大的新型储能市场，是全球电池制造供应链各个环节的主要参与者。

而在“3060”双碳目标的引领下，陈亮表示，我国新能源正进入一个新的发展阶段，由能源的供应逐步延伸到储能、新能源车、新能源金属等产业多元化的方向。

7月3日，中国新能源车第2000万辆下线。数据显示，中国新能源汽车产销已连续8年位居全球第一，全球市场份额超过60%。电动载人汽车、锂电池、太阳能电池也成为我国外贸出口“新三样”，出口保持强劲增长。

新能源产业的发展，不仅为我国能源低碳转型、实现碳达峰碳中和创造了良好条件，也作为风口产业，成为中国经济高质量发展、区域经济转型的重要引擎。

南京市委常委、副市长邓智毅表示，当前，南京正锚定建设具有全球影响力的产业科技创新中心主承载区的目标，把新能源汽车、储能与氢能作为“2 6 6”创新型产业体系的主攻方向，深入推动全产业链开放创新，着力打造新能源产业发展的高地。

2022年，南京市新能源装备产业规模近350亿元，其中储能与氢能源产业达到210亿元。新能源汽车产业实现营收1920亿元，同比增长42%，实现总车产量16万辆，同比增长76%。

当天，南京市地方金融监管局与银河创新资本签署战略合作协议，银河创新资本将支持南京更大力度的扩大有效投资，推进产业强市，通过资本助力强化南京市产业发展的科技创新引领作用。

产业需要多渠道的长期主义投入

尽管在产业政策、资本等要素协同下，近年来新能源技术快速迭代突破，成本不断下降，产业规模快速扩张。但是，挑战并未远去。

在新型电力系统建设方面，随着高间歇性、波动性的新能源装机占比和电量占比提升，电力系统稳定运行面临挑战。“今年5月，山东电力市场出现连续22小时负电价，反映出高比例新能源接入给电力系统带来的新问题。”贺徙表示。

在清洁能源开发利用方面，关键技术仍存在受制于人和堵点，产业链还存在薄弱环节。比如，新型储能领域，长时储能技术突破、储能系统测试与系统集成优化技术发展缓慢，锂离子电池关键原材料对外依赖度高，电化学电池无法实现大规模应用的绝对安全等。

而在进入淘汰赛的新能源汽车领域，“全球新能源汽车市场格局远未确定，部分国外车企已经觉醒，开始转型，未来的竞争更加激烈，机遇与挑战并存，自主品牌要保持危机感。”全国工商联副主席、重庆市工商联主席、赛力斯集团（601127.SH）董事长张兴海说，2022年，赛力斯新能源汽车占比超过50%，未来还将继续降低传统油车比重，直至最终停止燃油汽车的生产和销售。

在新能源电池产业链中，动力电池回收利用成为新的“蓝海”。截至目前，工信部发布的国内动力电池回收白名单企业共88家。华友循环副总经理虞志泉表示，工商注册具备梯次利用或者回收的企业将近4万家，无序竞争的情况会越来越多。“竞争是必然，淘汰也是中国企业的特征。要能够不断经历周期成为头部企业，一是战略正确或及时调整战略，二是研发技术不断投入，三是公司内部精细化管理。只有如此，才能在每一次危机到来的时候活下去，在新的机会到来时能逐步增加市场份额。”

要持续保持领先优势，新能源产业对投融资提出了更高需求。

“2060年前实现碳中和，需要的投入是300~500万亿元，每年对应的平均投资是10万亿元左右。”全球绿色能源理事会主席、亚洲光伏产业协会主席、协鑫集团董事长朱共山说。

张兴海直接提出，重资产、高投入、长周期等特点让车企靠自身的原始积累难以实现可持续的发展，需要资本市场的助力。“产业资本和金融资本的吸纳能力决定车企能否走得远、走得有底气。”

张兴海解释说，新能源汽车赛道有传统车企重资产的特点，同时由于电动化和智能化转型，又需要更高技术的高投入。而且商业变现周期长，加上激烈的竞争环境，只有坚持长期主义的投入，才能在淘汰赛中获得成功。资本也要对新能源汽车技术和产品创新周期有足够的心理准备，做好长期主义的打算。“预计到2035年，新能源汽车产业的营收将达到10万亿元以上，只要保持定力，持之以恒，投资者终将获得丰厚的回报。”

2022年底召开的中央经济工作会议提出，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度。

“作为行业管理部门，为了推动新能源行业实现高质量发展，我们始终密切关注和积极推动新能源产业金融创新和投资渠道多样化。”熊敏峰表示。

今年以来，新能源基础设施公募REITs试点落地。9月4日，建信金风新能源封闭式基础设施公募基金（建信金风绿电REIT）正式获受理，这将是第三单新能源基础设施公募REITs，也是首单民间投资清洁能源REIT项目。

“下一步我们将会配合有关方面积极支持符合条件的新能源REITs项目挂牌上市，扩大REITs的资产类型和总量规模，同时将继续鼓励和支持各金融机构探索创新金融产品和融资模式，进一步发挥社会资本，助力实体经济，特别是民营经济的作用。”熊敏峰表示。

海外布局还有很大空间

应对当前挑战，在持续、快速技术迭代的同时，新能源企业正在加速出海。

成立于2017年的江苏厚生新能源科技股份有限公司，是一家高端锂电池隔膜制造商，专注于4~20μm的湿法基膜和功能性涂覆隔膜的研发、生产和销售，目前已启动IPO。

厚生能源副总经理陈朝晖表示，其主要客户中宁德时代、比亚迪、蜂巢等都已海外建厂，欧美其它电池客户也要求需去建厂。“厚生欧洲公司去年已经成立，美洲市场我们也考虑布局，会形成国内3个基地，欧美各1个基地（的格局）。”

青山瑞浦兰钧执行董事、董事会秘书吴艳军表示，公司会率先启动在印尼投资建设电芯厂以服务整个东南亚，包括印度、中东、欧洲以及部分美国客户。“美洲我们也有考虑，会考虑到南美布局，服务美洲市场。”

2023年国轩高科(002074.SZ)在欧非、美洲、亚太等地区新一代动力电池和储能电池生产线以及在印尼、阿根廷、非洲、美洲等地的原材料基地相继落地。半年报显示，国轩高科今年上半年在海外地区（含港澳台）的营业收入30.62亿元，同比增长296.74%，占公司总收入的比重从2022年上半年的8.94%提升至目前的20.09%。

国轩高科副总经理、董秘潘旺表示，国轩高科去年国际业务收入在5亿美元左右，今年预期接近10亿美元，在集团内的销售收入占比接近30%。“中远期希望海外业务收入占比能达到甚至超过50%。”

合众汽车证券中心高级总监吕剑表示，合众汽车的泰国工厂今年4月份奠基，按照目前计划，可能到明年一季度就会开始本地生产。泰国是合众汽车扩展东南亚市场的第一站，吕剑表示，公司希望2024年把销售扩展到整个东南亚，以及中东、北非等海外市场。

贺徙也表示，在全球减排目标下，世界需要中国的经验以及产品、技术和供应链，中国也需要世界的市场、资源和创新。与德国、意大利电力等企业超过60%的境外收入占比相比，中国企业境外清洁能源布局的深度还有很大的空间。

伴随着越来越多的新能源企业，尤其是新能源汽车、储能、新能源金属企业出海，中国银河证券将东南亚作为国际业务的布局重点，目前已成为在亚洲地区网络最为广阔的中资券商之一。同时，作为证券行业的国家队，证券市场头部券商，中国银河证券有着丰富的资本市场投融资经验，有着中投系统金融圈多样化的融资渠道支持。“我们有能力、有信心为广大的新能源企业提供全生命周期、多层次、一站式的综合金融服务。”陈亮表示。