消费电子萎靡波及产业链！韦尔股份净利、股价抱团大跌

8月14日发布半年报后，韦尔股份股价大跌。8月15日盘中，韦尔股份一度触及跌停，收盘92.16元/股，跌7.84%。

韦尔股份是Fabless厂商，即从事集成电路研发设计及销售，而将晶圆制造等外包。截至8月14日，韦尔股份总市值超一千亿元。2023年上半年，韦尔股份营收88.58亿元，同比下降19.99%，净利润1.53亿元，同比下降93.25%，扣非净利润亏损7896万元，是2017年上市以来首次出现扣非净利润亏损。

从业务结构看，图像传感器解决方案占韦尔股份今年上半年主营业务收入70.4%，其中，来自智能手机、笔记本电脑的收入占比为44%、4%，来自电子汽车收入占比为31%，来自安防监控收入占比为15%。韦尔股份主营业务还包括模拟解决方案、触控与显示解决方案和半导体分销业务，其中模拟解决方案、触控与显示解决方案业务也与消费类电子高度相关。

市场研究机构Canalys数据显示，今年上半年全球智能手机出货量5.28亿部，同比下降12%。在经历连续两个季度出货量跌幅超30%后，今年第二季度，全球台式机和笔记本电脑总出货量同比下降11.5%。

韦尔股份财报称，2023年上半年，受全球经济环境、行业周期等因素影响，以智能手机为代表的电子领域市场表现低迷。全球AR/VR头显也呈下滑趋势，公司源于新兴市场收入同比下降62.08%。但韦尔股份同时指出，汽车市场持续增长，上半年司图像传感器业务中来自汽车市场的收入同比增长18.87%。

财报显示，除图像传感器解决方案外，韦尔股份模拟解决方案中也有CAN芯片、LIN芯片等用于汽车电子的产品。今年上半年，韦尔股份完成对芯力特的收购，扩充了模拟解决方案的产品线，将助公司模拟解决方案向汽车及工业市场拓展。

目前半导体行业仍未走出下行周期，受影响的不只有韦尔股份。8月14日晚间，以集成电路研发设计等为主营业务的明微电子、以半导体热电器件等为主营业务的富信科技发布半年报，今年上半年，明微电子净利润亏损8022.99万元，富信科技净利润亏损1576.36万元，同比均由盈转亏。8月15日，明微电子、富信科技股价均跌超10%。

展望后市，消费电子行情何时转暖、带动相关半导体企业业绩转暖？市场研究机构Counterpoint预计，随着智能手机下半年发布和推广新机型，将加快换机周期，智能手机市场将在未来几个季度缓慢复苏。Canalys则预测，智能手机市场将在2024年恢复4.4%的增长。

汽车市场特别是新能源汽车市场增长，后续将为相关半导体企业新业务增长提供多大动能？乘联会数据显示，今年7月，国内新能源乘用车产量76.2万辆，同比增长31.2%，国内新能源车零售渗透率36.1%。乘联会秘书长崔东树告诉第一财经记者，今年7月新能源乘用车产量已达较高峰，因去年同期基数较大，下半年产能同比增长幅度预计下落到20%~30%左右，年底新能源车零售渗透率预计在37%左右，不会有大幅度提升。