直击业绩｜中芯国际联席CEO赵海军：8寸晶圆厂仍面临三大困难

中芯国际（688981.SH）在8月11日的投资人会议中表示，国内手机和消费性产品的库存开始下降，有客户陆续恢复下单需求。不过，该公司对于2024年消费市场复苏态势，尤其是智能手机和消费电子市场的复苏态势持相对保守的态度。

8月10日晚间，中芯国际发布2023年第二季度财报，第二季中芯国际销售收入为15.6亿美元，同比下降18%，环比增长6.7%，公司对于销售收入上升的解释是主要由于当季晶圆销售量增加所致。此外，中芯国际第二季度毛利率20.3%，同比下降19.1个百分点。

对于眼下8寸晶圆厂遇到的困难，中芯国际联合首席执行官赵海军指出，智能手机下行导致PMIC需求减少和价格下滑、国际IDM减少委外晶圆代工的比重以及LCD驱动芯片需求减少是当前遇到的三大困难。

在市场最为关注的消费电子方面，赵海军指出，中国和全世界都恢复常态化运行，但电子产品的需求低于预期，市场信心不足、手机和消费性产品创新面临瓶颈，都使得整体需求不增反降，眼前行业下行已经触底，但仍是面临需求增长缺乏动能等诸多挑战。

根据中国信通院公布的最新数据，2023年6月，我国智能手机出货量为2086.3万部，同比下降24.1%，占同期手机出货量的94.2%。2023年1-6月，智能手机出货量1.24.亿部，同比下降7.0%，占同期手机出货量的96.0%。

不过，中芯国际表示，当前看到了中国手机客户陆续恢复下单的趋势。对于这一趋势，中芯国际解读指出，中国很多手机零部件供应商是第二、三供应商，去年景气修正之初率先被率先砍单，因此，公司的不少中国客户从2022年9月已经开始调整库存，早于欧美厂商。

此外，赵海军介绍，手机市场近年出现的另一个趋势是“整新机”、“翻新机”(Refurbished phone)，即故障手机或是旧机在修复后换上新电池、外壳再次出售，这种趋势在中国手机市场最为明显，估计一年的“整新机”市场规模上看一亿台手机，因此来自中国手机客户有急单出现。

展望2024年，中芯国际指出，手机、消费性电子领域需求伴随宏观经济的复苏，不是一个行业可以掌握，复苏的时间会比较长，因此现在看来2024年会相对保守。“个人电脑工业、新能源汽车等细分行业供需逐渐趋于平衡，行业下行已经触底，但依然面临包括去库存速度低于预期，需求增长缺乏动能以及地缘政治影响在内的诸多挑战。“赵海军说。

值得关注的是，台积电总裁魏哲家对于未来一段时间市场去库存状况的态度也相对保守，他表示当前半导体库存调整如市场预期正持续进行，大趋势比先前预期弱，即便AI（人工智能）需求强劲，但大环境的趋势仍不能完全弥补这些干扰，库存调整到什么时候，一切都要看经济因素。

谈及经济对工厂扩产节奏和资本开支节奏的影响，赵海军回表示：“中芯国际整体的计划终点是不变的。但是这几年在执行过程里面，一定是跟我们客户商量好的，哪一年它需要什么样的产品、多少产能。中芯国际是跟着市场走的，而不是一个线性的。因为也发现，在整个经济周期、行业周期里面，客户的改变也很快。原来主攻的市场和产品可能要削减，原本没有规划的东西，可能现在提出来了，这就要求我们的产品和设备的配置要进行改变。”

未来，中芯国际资本开支的重点将依旧是12英寸的产能。“因为要做12英寸，先导线做一个6000片是可以的，但大生产不能只做1万片、1.5万片。所以我们在几个地方同时建工厂，就是要以最快的速度，把12英寸规模建起来。”他说。

中芯国际对第三季给出的业绩指引为营收与上季相比将增长3%～5%，毛利率介于18%至20%。