房地产政策优化带来需求改善，钢铁行业盈利有望回暖

8月1日，钢铁板块盘中异动拉升，截至发稿，盛德鑫泰20%涨停，重庆钢铁、安阳钢铁涨停，酒钢宏兴涨超8%，抚顺特钢、八一钢铁、山东钢铁等跟涨。

需求方面，此次政治局会议强调，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

对此，中泰证券指出，对于钢铁来说，各项扩大内需政策的出台和适时调整优化房地产政策的定调都对市场信心起到了明显的带动作用。从估值角度，当前板块估值处于底部位置，下行空间有限从盈利角度，目前行业平均吨钢盈利处于历史低位，且随着宏观预期的改善，后续房地产政策的优化调整，钢铁下游需求将获得上行动力，叠加供应端的持续约束，钢厂盈利将进一步回暖；从基金配置角度，钢铁板块持仓规模处于历史低位水平。综上，目前钢铁行业底部反转动力充足，上调行业评级至“增持”。

中信证券指出，钢铁行业周期性较强，当前处在估值底部以及盈利底部，预计下半年稳经济政策带来的需求改善和限产大方向的落地，将持续改善行业的盈利能力，提升钢铁行业在产业中的议价能力。预计新一轮钢铁行业投资机会正在到来。

国泰君安表示，当前钢铁板块处于低配置、低预期、低估值阶段，需求预期的好转以及供给潜在的收缩预期，将带来行业盈利的触底与估值的修复。中长期看，钢铁龙头企业在低碳、环保与产品结构升级方向将会有明显优势。看好行业集中度的不断提高，竞争格局的持续优化，盈利稳定性不断增强，估值有望得到修复。