机构论后市丨场内流动性和情绪的拐点将至；国内人形机器人零部件产业链有较大机会

本周，沪指累计跌2.16%，深成指跌2.44%，创业板指跌2.74%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

①中信证券：场内流动性和情绪的拐点将至 建议坚守科技、能源和国防三大安全领域的优势品种

中信证券最新研报指出，月底政策关键时点临近，美联储加息进程或在7月结束，人民币汇率的拐点正在构筑，活跃资金仓位迅速下降，场内流动性和情绪的拐点将至，市场正临近三重谷底尾声，8月料将迎来转机。首先，政策的关键时点临近，预计月底政治局会议会围绕产业政策、债务处置和扩大内需三个维度展开，下半年政府支出边际上或发力，扭转上半年负增长的趋势，民营经济支持政策密集推出，提振信心的效果料将逐渐积累。其次，人民币汇率正构筑拐点，美联储在7月或继续加息25个基点，加息周期临近尾声，央行在关键时点和位置上调跨境融资宏观审慎调节参数有较强信号作用。最后，市场流动性和情绪正临近拐点，活跃私募仓位在近两周迅速下降，今年以来首次降至历史中位之下，两市缩量背景下TMT板块融资余额明显下滑，市场热度指标回归低位。配置上，建议借情绪冰点逐步布局产业主题，坚守科技、能源和国防三大安全领域的优势品种。

②华创证券：国内人形机器人零部件产业链有较大机会

华创证券研报指出，人形机器人是通过模仿人类的形态和行为设计制造出的机器人，目标辅助人类从而解放更多的生产力，从1939年电机械控制的Elektro至今已发展了84年。软件方面，ChatGPT等大语言模型在历史上首次使得AI可以理解并帮助人类，即拓宽人形机器人可应用的开发领域，硬件方面，特斯拉等科技公司的入局使得规模化效应带来的降本可期，人形机器人有望在广阔的消费市场迎来自己的iPhone时刻。随着产业化持续推进，国内人形机器人零部件产业链有较大机会。

③中信建投：复合集流体进入加速落地阶段，设备最受益

中信建投研报认为，复合集流体兼具安全性与经济性，是锂电池中的重大创新。2023年，产业趋势由逐步明朗到显著加速，设备商、新型铜箔厂、电池厂及终端用户纷纷加快布局；同时技术不断突破，推动复合集流体向量产迈进，2023年有望成为量产元年，预计2023-2025年复合集流体设备年均有近90亿元市场空间。在复合集流体替代传统集流体的过程中，工艺技术和生产设备为核心壁垒，设备厂商作为关键环节将率先受益。

④开源证券：三季度新房市场有望企稳 二手房成交持续回暖

开源证券在研报中指出，本周国务院提及在超大特大城市积极推进城中村改造，是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措；央行出台新政支持家居REITS发行，该政策为企业盘活资产、扩大有效投资提供了有效的政策支撑。我们跟踪的64城新房单周成交面积同环比均下降，17城二手房单周同比降幅扩大。本周土地成交溢价环比上升，土拍热度主要聚集在高能级城市，优质央国企拿地补货意愿强。我们认为三季度新房市场有望企稳，二手房成交持续回暖，市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。