3.5%预定利率切换在即，下半年险企的保费收入会承压吗？

本月底，将是保险公司停售3.5%预定利率产品的最后期限。据第一财经记者了解，目前多家险企正采取阶段式停售的方式逐渐下架该类产品。以中国人寿为例，目前仍在售的产品包括年金险、增额终身寿和定额终身寿，部分产品即将在7月20日零点提前下架。下半年，险企的保费收入将会因此承压吗？

近日，上市险企集体递交上半年“成绩单”。数据显示，六家险企6月合计实现原保险保费收入1.84万亿元、同比增长7.84%。具体来看，中国太平同比增10%至1236亿元，中国人保同比增9%至4135亿元，中国太保同比增8%至2600亿元，中国平安同比增7%至4598亿元，中国人寿同比增7%至4702亿元，新华保险增5%至1079亿元。

市场分析称，前6个月寿险保费高增长与3.5%预定利率保险产品即将下架的规定有关。

业内普遍认为预定利率下调或会削弱第三季度险企保费的增长，但无需过度担心。“上半年，在‘炒停售’的背景下，居民对储蓄型保险产品需求已经集中释放，在预定利率正式下调后，行业可能会一段时间调整期。”一名险企分析师对记者说。

东吴证券非银金融行业首席分析师胡翔团队认为，保险行业收入不会出现断崖式下跌。该团队分析，当前的储蓄型业务表现本来就不差，外部销售环境是持续且明显改善的，预定利率保险产品下调不会过于影响行业接下来的市场表现。

在光大证券首席分析师王一峰看来，保险产品3.0%的预定利率仍然具备一定竞争优势。一方面，是各险企及时调整产品策略，推动新旧产品衔接，另一方面是银行存款挂牌利率下调、理财产品近期收益低的背景下，有不少居民选择“投奔”保险产品。

“当前市场对第三季度的新单预期不太乐观，但实际上，预定利率下调最晚时间比规定得晚了一个月，部分新产品平稳衔接旧产品，实际销售情况或许比想象中要好。”前述分析师对记者说。

业内认为，预定利率调整为3.0%之后的保险产品仍具备一定竞争优势；另外，分红险的“保底 浮动”利率也能承接部分需求；同时，分红型产品、年金险、终身寿险和健康险等险种同步发展，险种结构有望进一步优化。从全年来看，无需过度担忧险企保费收入，行业基本面复苏逻辑不变。