远洋集团预警“流动性不足”

市场疑虑多日后，国资房企远洋集团(03377.HK)对债券问题进行了公告。

7月18日，远洋控股集团(中国)限公司发布公告称，因公司拟与“18远洋01”债券持有人协商兑付调整事项，但兑付调整方案尚存在不确定性，为维护债券持有人利益，“18远洋01”公司债券自7月18日开市起停牌。

对投资人来说，这显然不是一则好消息，意味着国资房企远洋也遇到了流动性问题。

受上述消息影响，远洋旗下债券价格异动，多只现价跌破30元。今日“19远洋01”跌近22%临停，报24.2元，价格创历史新低；“21远洋01”跌7.88%，报22.92元；“19远洋02”跌12.66%，报23.50元。股价方面，截至发稿远洋集团报0.4港元，跌幅8.05%。

过去两年内，远洋是为数不多还未债务违约的房企之一，去年该集团全额完成到期债务兑付。但如今看来，行业环境的多重压力，令远洋也走到了承压关口。

公开信息显示，“18远洋01”发行于2018年，规模合计20亿元，期限5年，当前余额20亿元，当期票面利率4.0%，附发行人调整票面利率选择权及债券持有人回售选择权，本期债券的兑付日为2023年8月2日，每次付息款项不另计利息。

“受销售额与再融资改善不及预期等因素影响，公司出现阶段性流动性不足的情况。”远洋方面表示，截至公告日账面非受限货币资金无法覆盖“18远洋01”债券本息，短期内流动性得到有效改善的难度较大，针对“18远洋01”的本息兑付存在重大不确定性。

2022年以来，远洋便开始面临销售额下滑、融资渠道收紧的局面。2022年，在全行业大面积亏损的情况下，远洋集团净利润亏损156.5亿元，上一年为盈利50.91亿元；归属母公司净亏损159.3亿元，上年同期净利为27.29亿元；公司毛利率创新低，2022年降至5.15%。

土地成本攀升、出售物业及附属公司、合联营企业的投资亏损、对投资物业及金融资产计提减值准备、汇兑损益亏损等，均造成了远洋近五年来的首次亏损。

远洋的资产负债表也发生异动。截至2022年末，远洋持有现金93.86亿元，较2021年年末下降65.3%；现金短债比0.25，较上年末下降1.20，剔除受限制银行存款的现金短债比为0.12，长短债务比下降至1.55。整体来看，远洋在手现金未能覆盖短期债务，且短债占比过高。

进入2023年，远洋为了保交付、维持流动性，采取了多项自救措施，包括加大销售投入、加速回款、处置资产等，上半年该公司实现协议销售额356.6亿元，累计交付1.6万套住宅。尽管如此，远洋账面非受限货币资金仍无法覆盖“18远洋01”债券本息，短期流动性承压。

作为拥有两大险资股东的国资房企，远洋大股东此前已意识到危机、有所动作。

6月25日，远洋集团公告董事局成员变更，两大股东中国人寿和大家人寿保险提名4位董事，中国人寿提名3位董事，大家人寿保险提名1位非执行董事，险资股东对远洋的管控正进入新局面。

不仅如此，为加强对远洋经营情况的掌握，两大股东还成立了联合工作组。远洋集团表示，联合工作组聘请了财务顾问，为其在远洋集团控股有限公司（包括合并范围内的子公司）的工作开展提供服务，目前相关工作仍在进行中，远洋集团也在积极配合。

远洋方面也表示，公司高度重视债务风险化解，正全力继续筹措资金，通过加快资产处置进度、加速回款等措施以进一步加强流动性管理。同时，公司将与债券持有人保持沟通，召开持有人会议，协商本息兑付调整安排，保障和维护投资者合法权益。