人工智能板块现分歧：有人逢高减持、有人逢低买入坚定看多

首批权益基金二季报出炉，因踩上人工智能风口，个别基金产品规模翻倍、且在结构化行情下，取得了了40%以上的投资收益率。

除公募产品外，包括高毅、景林等多家私募机构，也在年内积极布局人工智能板块。

行情火热之际，业内也提醒投资人对人工智能板块保持冷静。相聚资本在其中期策略会上表示，人工智能板块很多个股股价到顶之后，大股东又开始减持，因此长期价值尚待观察。

公募私募仍在加仓人工智能

7月13日，德邦基金旗下的德邦半导体产业混合发起式、德邦稳盈增长灵活配置混合、德邦福鑫3只主动权益类基金披露了二季度报告。二季报显示，这三只基金的A份额，在过去6个月的收益率分别为43.16%、22.61%、12.63%。其中，德邦半导体产业混合发起式的A份额、C份额，上半年收益率均突破40%。

以规模最大的德邦半导体产业混合发起式为例，截至二季度末，该基金的前十大重仓股分别为中科曙光、江波龙、寒武纪、海光信息、通富微电、沪电股份、兴森科技、晶丰明源、北京君正、东芯股份，合计占基金资产净值比例约为44.98%。

相较于一季度末，该基金二季度增持了多只人工智能个股，其中包括增持寒武纪44.58万股、海光信息133.95万股、通富微电352.11万股。此外，中科曙光、江波龙等均为新进重仓股。

该基金经理雷涛在近期接受媒体采访时称，半导体和AI仍然有“金”可掘，AI产业还有边际向上的刺激，市场情绪也没有进入衰退状态，某些细分板块的涨幅还较大。“虽然部分细分板块有一些泡沫化或者接近泡沫化的迹象，但整体算力本身还远远没有到泡沫的状态，所以还是有很大空间。站在当前时点去看后面半导体的行情，还是非常值得期待。”

一些私募机构也在积极布局人工智能板块。

公开信息显示，高毅资产在一季度买入了多家互联网大厂，建仓百度、爱奇艺两大互联网平台股，翻倍增持微软、网易，其中对微软增持幅度高达670%。其中对百度的建仓、微软的大幅增持，均属于对AI概念的布局。

景林资产基金经理高云程在近期在年中致信中表示，景林资产当前投资组合主要聚焦在三大重点投资方向，即大消费、人工智能以及具有全球比较优势的中国产业。

已有基金经理减持

机构积极拥抱人工智能的当下，相聚资本却给该板块泼了一盆“冷水”：“人工智能板块很多个股股价到顶之后，（大股东）又开始减持，因此长期价值很难说。

记者梳理材料发现，近期的确有一批人工智能企业股东减持。

昆仑万维近期公告，股东李琼拟减持不超过3586.86万股，不超过公司总股本的3%。李琼同时为支持公司AGI和AIGC业务长期发展，将减持股份税后所得的50%以上金额出借给上市公司，借款利息为年利率2.5%。

股价年内一度暴涨4.5倍的万兴科技，也在6月1日公告称，公司控股股东、实控人吴太兵拟减持不超过206万股。

相聚资本则回顾今年AI投资的整体构成：第一波是今年年初，但参与人数不多。当时美国首先发布了ChatGPT模型，相关公司当时已经走强，但是关注度不是很高，成交量并没有放大很多。

相聚资本认为，AI投资真正启动较快的阶段应该是在今年3月，一些核心标的在内部形成了一个板块，开始启动。有人参与了第二波，而第二波之后，中间一段没有太多的信息，板块又开始调整。光模块则是第三波，英伟达上调了指引，将整个人工智能板块带动起来了。

相聚资本认为，现阶段人工智能板块已经处于高位，参与难度已经比较大了。

第一财经记者发现，二季度已有基金经理开始减持人工智能个股。

公开信息显示，截至今年一季度末，吴远怡管理的广发科技创新混合，首次新晋成为罗普特（688619.SH）前十大流通股股东之一。但后者回购公告显示，截至5月19日，广发科技创新混合已经在前十大流通股股东名单中消失。

抛售持仓标的的基金经理不止吴远怡一人。嘉实消费精选股票基金经理吴越，也在二季度减持喜临门（603008.SH），退出了后者前十大流通股股东行列。通联数据显示，去年二季度开始，嘉实消费精选股票已连续四个季度，出现在喜临门前十大流通股股东行列。