选股技巧 vs 摸顶时机

1关于股票

Q：我记得您在知乎的文章上提过缠论中枢，也说过强分型。我认为缠论是假设出行情的最小单位，加以规则进行组合分类，描述出目前的行情状态。新手时期看过一两编，晦涩难懂。请教您对该理论有什么看法？有何可取之处？

复杂的东西都是偏离本质的，我很早已经放弃了缠论，我觉得用最简单的技术分析，哪怕一个图标都可以，不执著、不神化那些东西。

他讲什么背驰，和背离有些类似，又搞什么计算，我觉得投资这个东西，30% 的科学，70% 的艺术，不存在可以精准计算量化的东西，那种纯梳理计算的都是精确的错误。我喜欢学一个东西的思想，不喜欢机械地学任何术，有了思想，你可以自己创造出各种术来。

缠师那一套主要用在股市上，讲了那么多，股市不用那么复杂。本质上也是资金推动的行情，都是坐庄嘛，或者所谓的市值管理。其实有一个最简单的方法，就是你怎么去看一个股票有没有资金在里面搞事情，其实方法很简单。

我们做期货去分析的时候，不是经常搞那个叠加一个品种吗，看看两个品种的走势情况。股票也一样，你找一个股票，打开日 K，然后叠加对应的大盘走势，你会发现，大部分时候它都是跟大盘走的，大盘涨，它跟涨，大盘跌，它跟跌，这个是 beta；某一段时间你会发现，大盘一直跌，它不跌了，它变成震荡横盘了，这很明显就是资金开始进来慢慢建仓了，资金建仓完成后，你会发现，它又会跟大盘同步，大盘涨，它也涨，大盘跌，它跌得少，甚至大盘震荡，它开始走起了主升浪，这个就是 alpha。

对于那种跟随大盘一直跌的股票，都是没有资金进来搞，或者没有人做市值管理，或者庄家还没开始动手，无论你价值投资，什么成长股，蓝筹股，本质上都是游戏里的筹码，资金没进去搞，就随着大盘飘荡，但是资金进去搞了，你要有办法知道。

期货市场也一样，有主力的品种跌起来很难，甚至哪怕跌下去了，一旦市场情绪转好，很快就涨回来了，没主力的品种跌起来尿的比谁都快，涨起来比谁都费劲，一个道理，最直接的都是资金推动的价格，至于资金推动价格的原因、动机、逻辑是什么，你很难完全知道，但是你能看到看懂就可以了。

反正，股市又没有杠杆，没有到期，不用换月，没有升贴水，你就看一下一只股票在什么时候和对应大盘走背离了，大盘跌，它不跌，在那里震荡了，就是有资金进去慢慢建仓吸筹了，后面它又会跟随大盘继续震荡，再到后面，它走主升浪的时候，表现会完全超出大盘甚至与大盘无关了。

所以，我不用搞的那么复杂，那么多乱七八糟的买点，你知道这个股票当下是个什么状态，有没有资金开始建仓吸筹，有的话，你也跟着逢低买一点屯着，没有的话，不去抄底，慢慢看它跟大盘一起波动，等它与大盘背离的时候开始慢慢建，主力建仓又不是一天完成的，需要时间。

当然，我这是把分析期货的方法与寻找资金搞事情的异常现象用到股票市场了，这些东西都是相通的，商品、股票都是筹码，金融本质上就是资金与筹码的交换，资金进场了都会有异常，在商品市场上表现持仓异常，在股票市场上表现个股与大盘一段时间的背离。

至于缠论的递归分类几大买点区间套，我个人认为都是术，不是道，道的的东西很简单，是无形的，有形的东西都是有漏的，总有反例，不必迷信。

2关于油脂

Q：马老师，目前油脂特别是菜油我们能不能猜顶？

豆粽不跌，菜油跌不下，最近菜油近端又走强了，虽然 oi9/1 持仓已经完成换月，但成交量还差别很大，09 成交量 43 万，01 成交量 10 万，09 还是主力合约。

棕榈明显搞事情，09 今天杀了一个回马枪，资金增仓干进来了，而今天 y09 和 oi09 都是大幅减仓上涨，只有 p09 是大幅增仓上涨，搞事情的心从来没有停止过。都是上涨，豆油和菜油的近端是大减仓上涨，棕榈的近端是大增仓上涨，所以后面我估计豆油和菜油在棕榈搞事情的情况下，也会被动跟随。

今天外盘马棕又暴涨，你要去空菜油还是挺危险的，关键是最近菜油的结构也修复了一些，近远月又要往 back 结构走，跟随豆油和棕榈，从月差结构来看，月差越大的当下现实越强，月差越小的当下现实越弱，菜油确实是油脂里面最弱的。

你要摸顶，最好等棕榈完成换月之后，更安全一些，或者在拉涨的过程中，你在极端位置先少量空一点点，不是极端位置不参与，耐心等待。三大油脂都完成换月之后，可能会走一波预期的下跌行情。现在，不建议去摸顶。

菜油持仓已经完成了换月，菜油也是第一个走弱；接下来会是豆油完成换月，豆油会成为第二个走弱；最后是棕榈完成换月，棕榈是最后一个走弱的；当三大油脂都完成换月，01 合约可能走一波预期行情的下跌。如果你要摸顶的话，最好趁着这波上涨，豆油完成换月的时候，逢高空一点菜油 01 吧，那个时候位置可能也更高一些，同时接下来棕榈可能也马上完成换月，你摸顶兑现的时间可能更快一些，摸顶早了的话，会在这里很折磨人的。